Hvad er en digital mulighed?

En digital mulighed er et finansielt instrument, der enten lønner sig i en bestemt mængde eller slet ikke. Hvis det aktiv, der ligger til grund for indstillingen, krydser en bestemt værdi tærskel, giver optionen et specifikt beløb. Hvis aktivet ikke krydser tærsklen, bliver indstillingen værdiløs. Digitale indstillinger er også kendt som binære indstillinger og alt-eller-intet-indstillinger; De klassificeres som 'eksotiske' muligheder på trods af deres relative enkelhed.

En normal aktieindstilling er retten til at købe eller sælge et aktiv til en bestemt pris til eller før et bestemt tidspunkt. Prisen kaldes strejkeprisen, og datoen kaldes udløbsdatoen; En mulighed for at købe kaldes en opkaldsmulighed, og en mulighed for at sælge kaldes en put -indstilling. Hvis det underliggende aktivpris aldrig bevæger sig forbi strejkeprisen, fungerer normale optioner og digitale optioner på samme måde: de er ikke værd at det papir, de er trykt på.

dIFFERFERENCE mellem en digital mulighed og en normal mulighed er, at den digitale indstilling betaler det samme beløb uanset hvor langt over strejkeprisen, som dens underliggende aktiv stiger - eller i tilfælde af en put -option, uanset hvor langt den falder. En normal opkaldsmulighed bliver massivt værdifuld, hvis det underliggende aktiv bliver ti gange dyrere. For en digital mulighed gør det ingen forskel, om aktivets værdi stiger en krone eller en dollar over strejkeprisen. Værdien af ​​digitale indstillinger i forhold til normale muligheder afspejler således en markeds vurdering af sin egen volatilitetskæv.

Der er faktisk to markant forskellige kategorier af digital mulighed. Alle muligheder findes i disse kategorier, men valget af kategori gør en særlig stor forskel i dette tilfælde. Valgmuligheder i amerikansk stil er mere fleksible, da der ikke er nogen fast tid, at de skal udøves; Når som helst før udløbsdatoen er mulig. Europæiske muligheder skal udøves nøjagtigtpå udløbsdatoen. Dette betyder, at digitale optioner i amerikansk stil lønner sig, så snart aktivet krydser strejkeprisen, mens digitale muligheder for europæisk stil kun lønner sig, hvis aktivet er over denne pris til et tidligere specificeret tidspunkt. De fleste digitale muligheder er europæisk stil.

digitale indstillinger kan også struktureres til at udbetale enten kontanter eller aktiver. Det vil sige, hvis prisen på aktivet i en digital opkaldsmulighed overstiger en bestemt pris, kan ejeren af ​​optionen modtage enten et fast beløb eller en fast mængde af aktivet. Disse typer får de passende navne kontanter-eller-intet og aktiv-eller-intet.