Hvordan påvirkes investeringerne af valutasvingninger?
Når man investerer i et fremmed land, er det nødvendigt for investorer at tage hensyn til risikoen, der opstår som følge af valutasvingninger. En gevinst på en investering i udenlandske aktiver kan annulleres på grund af valutasvingninger, eller en investor kan opleve en vindfaldsvinst, hvis fremmedlands valuta styrkes. Investorer i udenlandske værdipapirer eller andre aktiver skal overveje den sandsynlige valutakursbevægelse med valutalandet i mållandet og veje valutarisikoen sammen med de andre risici ved investering. Nogle investorer ser efter gevinster ved at købe og sælge udenlandsk valuta i håb om at drage fordel af kortvarige valutasvingninger.
Valutakursen er den pris, hvorpå en valuta kan konverteres til en anden. Generelt, hvor der er en flydende valutakurs, er der konstant bevægelse af valutakurserne på grund af forskellige økonomiske faktorer. Denne bevægelse påvirker værdien af investeringer foretaget i en udenlandsk valuta.
Hvor der er flydende valutakurser, påvirkes valutakursen for en valuta af udbud og efterspørgsel. Prisen på valutaen kan stige, hvis der er et efterspørgsel efter eksport fra landet, hvis den tilgængelige rente på instrumenter, der er denomineret i denne valuta, er relativt høj, eller hvis der er et inflow af investeringer til landet. Valutakurserne svinger også dagligt som et resultat af spekulation i valutaen, når folk erhverver udenlandsk valuta som en investering i forventning om, at valutakursen vil stige. Denne valutaspekulering tegner sig for det meste af mængden af handel på valutamarkederne og får kurserne til at stige eller falde på kort sigt baseret på investorstemning. På længere sigt er de underliggende økonomiske faktorer sandsynligvis den største indflydelse på valutakursen.
Valutakurser fastlægges undertiden til en kurs eller ændres lejlighedsvis på et “justeret knap” -system. Andre lande foretrækker muligvis et "styret flydende" valutakurssystem, hvor kurserne generelt er tilladt at ændre sig med udbud og efterspørgsel efter valutaen, men kan også til tider justeres ved hjælp af regeringens indgriben. Investorer bør undersøge valutakurssystemet i det land, hvor de investerer, og undersøge den sandsynlige virkning af valutakursen på værdien af deres investering.
En virksomhed, der foretager en direkte investering i et fremmed land ved at etablere forretningsdrift, vil sandsynligvis erhverve aktiver ved hjælp af en fremmed valuta. Værdien af disse aktiver for virksomheden kan ændre sig som følge af valutasvingninger, og dette kan give anledning til en stor gevinst eller tab i fremmed valuta. Virksomheden kan muligvis beskytte sig mod konsekvenserne af sådanne valutasvingninger ved at bruge et derivatinstrument såsom en terminkontrakt eller en option, der vil beskytte eller "afdække" valutarisikoen ved at aflyse det meste af effekten af valutakursbevægelsen . Valutarisikoen elimineres derefter stort set ved afdækning, så virksomheden ikke vil foretage nogen betydelige gevinster eller tab i fremmed valuta.
På den anden side handler valutakursspekulanten ikke om at eliminere risiko, men påtager sig valutakursrisikoen med det formål at tjene penge på transaktionerne. Spekulanten er mere bekymret for at forudsige de kortsigtede valutasvingninger, der opstår som følge af markedssentiment på daglig basis snarere end at undersøge de økonomiske fundamentale forhold. Den mest daglige handel på valutamarkedet er resultatet af valutaspekulation, så de kortsigtede valutasvingninger bestemmes af markedsreaktioner på begivenheder snarere end den underliggende tilstand i økonomien i hvert land.