Jak jsou investice ovlivněny fluktuací měny?

Při investování v cizí zemi je nutné, aby investoři zohlednili riziko plynoucí z výkyvů měny. Zisk z investice do zahraničních aktiv by mohl být zrušen z důvodu kolísání měny nebo by investor mohl zažít neočekávaný zisk, pokud se měna cizí země posílí. Investoři do zahraničních cenných papírů nebo jiných aktiv musí zvážit pravděpodobný pohyb směnného kurzu s měnou cílové země a zvážit měnové riziko společně s dalšími riziky investování. Někteří investoři hledají zisky nákupem a prodejem cizí měny v naději, že budou profitovat z krátkodobých měnových výkyvů.

Směnný kurz je cena, za kterou lze jednu měnu převést na jinou. Obecně platí, že pokud existuje pohyblivý kurz, dochází k neustálému pohybu směnných kurzů kvůli různým ekonomickým faktorům. Tento pohyb ovlivňuje hodnotu investic v cizí měně.

V případě pohyblivých směnných kurzů bude měnový kurz měny ovlivněn nabídkou a poptávkou. Cena měny by se mohla zvýšit, pokud existuje poptávka po vývozu ze země, pokud je úroková sazba dostupná u nástrojů denominovaných v této měně relativně vysoká nebo pokud do země přichází příliv investic. Směnné kurzy také kolísají každý den v důsledku spekulací s měnou, kdy lidé získávají cizí měnu jako investici v očekávání, že směnný kurz poroste. Tato měnová spekulace představuje většinu objemu obchodování na devizových trzích a způsobuje, že sazby se v krátkodobém horizontu zvyšují nebo snižují na základě sentimentu investorů. V dlouhodobějším horizontu budou pravděpodobně hlavní vliv na směnný kurz pravděpodobně hlavní ekonomické faktory.

Směnné kurzy jsou někdy fixovány jedním kurzem nebo občas se mění v systému „upraveného kolíku“. Jiné země by mohly upřednostňovat systém „řízeného plovoucího“ směnného kurzu, ve kterém se směny směnných kurzů obvykle mění s nabídkou a poptávkou po měně, ale mohou být někdy upraveny také zásahem vlády. Investoři by měli prozkoumat systém směnných kurzů země, do které investují, a prozkoumat pravděpodobný dopad směnného kurzu na hodnotu své investice.

Podnik provádějící přímou investici v cizí zemi zakládáním obchodních operací pravděpodobně nabude aktiva v cizí měně. Hodnota těchto aktiv pro podnik se může měnit v důsledku kolísání měny, což by mohlo vést k velkému zisku nebo ztrátě v cizí měně. Podnik by se mohl chránit před důsledky takových měnových výkyvů použitím derivátového nástroje, jako je forwardová smlouva nebo opce, která bude chránit nebo „zajišťovat“ měnové riziko zrušením většiny vlivu pohybu směnných kurzů. . Měnové riziko je pak do velké míry eliminováno zajištěním, takže podnik nezíská žádné významné zisky nebo ztráty v cizí měně.

Spekulant směnného kurzu se naproti tomu netýká eliminace rizika, nýbrž riskuje kurzové riziko s cílem dosáhnout zisku z transakcí. Spekulant je více znepokojen předpovídáním krátkodobých měnových výkyvů vyplývajících z tržního sentimentu denně než zkoumáním ekonomických fundamentů. Většina denních obchodů na devizovém trhu je výsledkem měnových spekulací, takže krátkodobé měnové výkyvy jsou určovány spíše reakcemi trhu na události než základním stavem ekonomiky každé země.