In che modo gli investimenti sono influenzati dalle fluttuazioni valutarie?
Quando si investe in un paese straniero, è necessario che gli investitori tengano conto del rischio derivante dalle fluttuazioni valutarie. Un guadagno su un investimento in attività estere potrebbe essere annullato a causa delle fluttuazioni valutarie o un investitore potrebbe sperimentare un guadagno inaspettato se la valuta del paese straniero si rafforza. Gli investitori in titoli esteri o altre attività devono considerare il probabile movimento del tasso di cambio con la valuta del paese target e ponderare il rischio valutario insieme agli altri rischi di investimento. Alcuni investitori cercano guadagni acquistando e vendendo valuta estera, sperando di trarre profitto dalle fluttuazioni valutarie a breve termine.
Il tasso di cambio è il prezzo al quale una valuta può essere convertita in un'altra. Generalmente, laddove vi è un tasso di cambio fluttuante, vi è un costante movimento dei tassi di cambio a causa di vari fattori economici. Questo movimento influisce sul valore degli investimenti effettuati in una valuta estera.
Laddove vi siano tassi di cambio fluttuanti, il tasso di cambio di una valuta sarà influenzato dall'offerta e dalla domanda. Il prezzo della valuta potrebbe aumentare se vi è una domanda di esportazioni dal paese, se il tasso di interesse disponibile su strumenti denominati in quella valuta è relativamente elevato o se vi è un afflusso di investimenti nel paese. I tassi di cambio fluttuano anche su base giornaliera a causa della speculazione nella valuta, quando le persone acquistano valuta estera come investimento nell'aspettativa che il tasso di cambio aumenti. Questa speculazione valutaria rappresenta la maggior parte del volume degli scambi sui mercati dei cambi e fa sì che i tassi aumentino o diminuiscano a breve termine in base al sentimento degli investitori. A più lungo termine, è probabile che i fattori economici sottostanti siano la principale influenza sul tasso di cambio.
I tassi di cambio sono a volte fissati a un tasso o cambiano occasionalmente su un sistema di "regolazione corretta". Altri paesi potrebbero preferire un sistema di cambio "gestito fluttuante" in cui i tassi sono generalmente autorizzati a cambiare con l'offerta e la domanda per la valuta, ma potrebbero anche essere adeguati a volte dall'intervento del governo. Gli investitori dovrebbero esaminare il sistema dei tassi di cambio del paese in cui stanno investendo ed esaminare il probabile effetto del tasso di cambio sul valore del proprio investimento.
Un'impresa che effettua un investimento diretto in un paese straniero avviando attività commerciali è probabile che acquisisca attività utilizzando una valuta estera. Il valore di queste attività per l'impresa potrebbe cambiare a causa delle fluttuazioni valutarie e ciò potrebbe comportare un grande guadagno o perdita in valuta estera. L'impresa potrebbe proteggersi dalle conseguenze di tali fluttuazioni valutarie utilizzando uno strumento derivato come un contratto a termine o un'opzione, che proteggerà o "coprirà" il rischio valutario annullando la maggior parte degli effetti del movimento del tasso di cambio . Il rischio di cambio viene quindi ampiamente eliminato attraverso la copertura in modo tale che l'impresa non realizzerà utili o perdite considerevoli in valuta estera.
Lo speculatore del tasso di cambio, d'altra parte, non si occupa dell'eliminazione del rischio ma si sta assumendo il rischio del tasso di cambio con l'intenzione di trarre profitto dalle transazioni. Lo speculatore è più preoccupato di prevedere le fluttuazioni valutarie a breve termine derivanti dal sentimento del mercato su base giornaliera piuttosto che studiare i fondamenti economici. La maggior parte delle negoziazioni quotidiane sul mercato dei cambi deriva dalla speculazione valutaria, quindi le fluttuazioni valutarie a breve termine sono determinate dalle reazioni del mercato agli eventi piuttosto che dallo stato sottostante dell'economia di ciascun paese.