Co to jest zobowiązanie do przodu?
Zobowiązanie terminowe jest umową o zablokowaniu ceny sprzedaży dla transakcji, która nastąpi w przyszłości. Jedna ze stron zgadza się sprzedać papier wartościowy lub zaoferować pożyczkę według stawki określonej w umowie, o ile kupujący działa w określonym terminie. Takie negocjacje mogą być wykorzystane do zrównoważenia ryzyka i ustalenia z góry ceny sprzedaży i terminu dostawy, co może pomóc w budżetowaniu i priorytetach. Wiele różnych rodzajów papierów wartościowych można sprzedać poprzez zobowiązanie terminowe.
W przykładzie pożyczki pożyczkobiorca może zwrócić się do banku z prośbą o pożyczkę określonej kwoty według ustalonej stopy procentowej. Bank przeprowadza przegląd w celu ustalenia, czy kredytobiorca jest uprawniony i obiecuje udzielić pożyczki na danych warunkach. Tworzy zobowiązanie terminowe, wyrażając zgodę na dostarczenie pożyczkobiorcy pieniędzy według kwotowanej stopy, o ile pożyczkobiorca działa w wyznaczonym terminie. Terminy mogą różnić się długością, w zależności od rodzaju negocjacji, umożliwiając obu stronom ustalenie terminów, które będą dla nich odpowiednie. Banki mogą nie chcieć na przykład zobowiązania na okres dłuższy niż sześć miesięcy, ponieważ może być trudno przewidzieć ruchy na rynku.
Ustalenie terminu rozliczenia i dostawy w przyszłości może odbywać się za pomocą akcji, obligacji i innych papierów wartościowych. Rozliczenie obejmuje uzgodnioną cenę sprzedaży wraz z wszelkimi powiązanymi opłatami i wydatkami. Obie strony zgadzają się przestrzegać swoich stron umowy, niezależnie od tego, czy zapewniają bezpieczeństwo, czy pieniądze na jej zakup. Umowy ustanawiają prawny obowiązek realizacji transakcji, chyba że zezwala się na wygaśnięcie zobowiązania terminowego; jeśli kupujący nie podejmie działań, sprzedawca nie musi zapewniać zabezpieczenia po podanej cenie.
Negocjacje w sprawie tego rodzaju sprzedaży mogą obejmować przedstawicieli kupujących i sprzedających, a także analityków. Dokładne zbadanie bieżących warunków ekonomicznych i prognoz jest ważne po obu stronach, aby zapewnić, że otrzymają dobrą ofertę. Kupujący chcą zablokować stawkę, która będzie korzystna w przyszłości, kiedy będą mogli skorzystać z terminowego zobowiązania do uzyskania dostępu do papierów wartościowych po cenie niższej niż obecny rynek. Sprzedawcy nie chcą ryzykować negocjacji niskiej ceny i poniesienia straty.
Jednym z powszechnych zastosowań zobowiązań terminowych są zabezpieczone przez rząd programy mieszkaniowe. Programy te mogą współpracować z pożyczkodawcami, którzy zgadzają się udzielać pożyczek według ustalonej stopy procentowej jako formy zabezpieczenia. Nie chcą ubezpieczać pożyczek, które są zbyt drogie, ponieważ w przypadku niewywiązania się kredytobiorcy stanęłoby na przeszkodzie.