Co je dopředný závazek?
Forwardový závazek je dohoda o uzamčení prodejní ceny za transakci, která se uskuteční v budoucnosti. Jedna ze stran se zavazuje prodat cenný papír nebo nabídnout půjčku za sazbu uvedenou ve smlouvě, pokud kupující jedná ve stanovené lhůtě. Taková jednání mohou být použita k vyrovnání rizik a dohodnutí prodejní ceny a termínu dodání předem, což může pomoci s rozpočtováním a prioritami. Prostřednictvím forwardového závazku lze prodat řadu různých druhů cenných papírů.
V příkladu půjčky by se dlužník mohl obrátit na banku a požádat o půjčku konkrétní částky za stanovenou sazbu. Banka provádí kontrolu, aby určila, zda je dlužník způsobilý, a slibuje poskytnout úvěr za daných podmínek. Vytváří forwardový závazek, který souhlasí s tím, že dlužníkovi budou poskytnuty peníze za uvedenou sazbu, pokud dlužník jedná ve stanovené lhůtě. Lhůty se mohou lišit v závislosti na typu vyjednávání, což umožňuje oběma stranám stanovit časové osy, které pro ně pracují. Banky například nemusí chtít dopředu závazek delší než šest měsíců, protože může být obtížné předvídat pohyby trhu.
Zajištění vypořádání a dodání k datu v budoucnu lze provést pomocí akcií, dluhopisů a jiných cenných papírů. Vypořádání zahrnuje sjednanou prodejní cenu a veškeré související poplatky a výdaje. Obě strany souhlasí s tím, že se budou držet svých stran dohody, ať už poskytují jistotu nebo peníze na její nákup. Smlouvy zakládají zákonnou povinnost dokončit transakci, pokud není povoleno vypršet termínový závazek; pokud kupující neučiní, prodávající nemusí poskytnout jistotu za uvedenou cenu.
Jednání o tomto typu prodeje mohou zahrnovat zástupce kupujících a prodejců i analytiky. Důkladné posouzení současných ekonomických podmínek a projekcí je důležité na obou stranách, aby se zajistilo, že dostanou hodně. Kupující chtějí zamknout sazbu, která bude příznivá v budoucnu, když mohou využít forwardový závazek k přístupu k cenným papírům za nižší cenu, než je současný trh. Prodejci nechtějí riskovat vyjednávání nízké ceny a ztráty.
Jedním z běžných způsobů využití forwardových závazků je vládní program bydlení. Tyto programy mohou spolupracovat s věřiteli, kteří souhlasí s poskytováním půjček za stanovenou úrokovou sazbu jako formu zajištění. Nechtějí pojistit půjčky, které jsou příliš drahé, protože by to ponechalo vládu na háku, pokud by dlužník selhal.