Vad är ett framåtåtagande?

Ett framåtåtagande är ett avtal om att låsa in ett försäljningspris för en transaktion som kommer att äga rum i framtiden. En part samtycker till att sälja ett värdepapper eller erbjuda ett lån till en ränta som anges i avtalet, så länge köparen agerar inom en viss tidsperiod. Sådana förhandlingar kan användas för att kompensera för risker och ordna ett försäljningspris och leveransdatum i förväg, vilket kan hjälpa till med budgetering och prioriteringar. Ett antal olika typer av värdepapper kan säljas genom ett terminsåtagande.

I exemplet med ett lån kan en låntagare komma till en bank för att begära ett lån med ett visst belopp till en fast ränta. Banken gör en granskning för att avgöra om låntagaren är berättigad och lovar att ge ett lån med de givna villkoren. Det skapar ett framåtåtagande och samtycker till att ge låntagaren pengarna till den angivna räntan, så länge låntagaren agerar inom tidsfristen. Tidsfristerna kan variera i längd beroende på typ av förhandling, vilket gör att båda parter kan ställa in tidslinjer som fungerar för dem. Banker kanske inte vill ha ett framåtåtagande på mer än sex månader, till exempel eftersom det kan vara svårt att förutsäga marknadsrörelser.

Att ordna för avveckling och leverans vid ett datum i framtiden kan göras med aktier, obligationer och andra värdepapper. Avvecklingen inkluderar det avtalade försäljningspriset samt eventuella tillhörande avgifter och kostnader. Båda parter är överens om att hålla sig till sina sidor i affären, vare sig de ställer säkerhet eller pengar för att köpa den. Kontrakt upprättar en juridisk skyldighet att genomföra transaktionen såvida inte det framåtåtagande får löpa ut; om köparen inte vidtar åtgärder behöver säljaren inte ställa säkerheten till det angivna priset.

Förhandlingar om denna typ av försäljning kan omfatta företrädare för köpare och säljare samt analytiker. En noggrann undersökning av nuvarande ekonomiska förhållanden och prognoser är viktig för båda sidor för att se till att de får en bra affär. Köpare vill låsa in en ränta som kommer att vara gynnsam i framtiden, när de kan använda framåtåtagandet för att få tillgång till värdepapper till ett lägre pris än den nuvarande marknaden. Säljare vill inte riskera att förhandla fram ett lågt pris och ta en förlust.

En vanlig användning av framåtåtaganden är i regeringssäkrade bostadsprogram. Dessa program kan fungera med långivare som går med på att ge lån till en fast ränta som en form av säkerhet. De vill inte försäkra lån som är för dyra, eftersom detta skulle lämna regeringen på kroken om låntagaren skulle ha fallit.