Was ist ein Forward Commitment?
Ein Termingeschäft ist eine Vereinbarung zur Festlegung eines Verkaufspreises für eine Transaktion, die in Zukunft stattfinden wird. Eine Partei erklärt sich damit einverstanden, ein Wertpapier zu einem vertraglich festgelegten Preis zu verkaufen oder einen Kredit anzubieten, solange der Käufer innerhalb eines festgelegten Zeitraums handelt. Solche Verhandlungen können genutzt werden, um Risiken auszugleichen und einen Verkaufspreis und Liefertermin im Voraus zu vereinbaren, was bei der Budgetierung und Prioritätensetzung hilfreich sein kann. Eine Reihe verschiedener Arten von Wertpapieren können durch eine Termingeschäftsvereinbarung verkauft werden.
Im Beispiel eines Kredits kann sich ein Kreditnehmer an eine Bank wenden, um einen Kredit mit einem bestimmten Betrag zu einem festgelegten Zinssatz anzufordern. Die Bank führt eine Überprüfung durch, um festzustellen, ob der Kreditnehmer berechtigt ist, und verspricht, einen Kredit zu den angegebenen Konditionen zu vergeben. Sie begründet eine Terminverpflichtung und verpflichtet sich, dem Kreditnehmer das Geld zum angegebenen Zinssatz zur Verfügung zu stellen, solange der Kreditnehmer innerhalb der Frist handelt. Die Fristen können je nach Art der Verhandlung unterschiedlich lang sein, sodass beide Parteien die für sie geeigneten Fristen festlegen können. Banken möchten möglicherweise keine Terminbindung von mehr als sechs Monaten, da es schwierig sein kann, Marktbewegungen vorherzusagen.
Die Abwicklung und Lieferung zu einem späteren Zeitpunkt kann über Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere erfolgen. Die Abrechnung enthält den vereinbarten Verkaufspreis sowie die damit verbundenen Gebühren und Aufwendungen. Beide Parteien verpflichten sich, sich an ihre Geschäftsparteien zu halten, unabhängig davon, ob sie die Sicherheit oder das Geld für den Kauf bereitstellen. Verträge begründen eine rechtliche Verpflichtung zur Durchführung der Transaktion, es sei denn, die Terminverpflichtung läuft aus. Ergreift der Käufer keine Maßnahmen, muss der Verkäufer die Sicherheit nicht zum angegebenen Preis leisten.
Zu den Verhandlungen für diese Art des Verkaufs können Vertreter von Käufern und Verkäufern sowie Analysten gehören. Eine sorgfältige Prüfung der aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen und Prognosen ist für beide Seiten wichtig, um sicherzustellen, dass sie ein gutes Geschäft abschließen. Käufer möchten einen für die Zukunft günstigen Zinssatz festlegen, wenn sie die Terminbindung nutzen können, um auf Wertpapiere zu einem niedrigeren Preis als auf dem aktuellen Markt zuzugreifen. Verkäufer möchten nicht riskieren, einen niedrigen Preis auszuhandeln und einen Verlust zu erleiden.
Eine häufige Verwendung von Termingeschäften sind staatlich abgesicherte Wohnungsbauprogramme. Diese Programme können mit Kreditgebern zusammenarbeiten, die sich bereit erklären, Kredite zu einem festgelegten Zinssatz als Sicherheit zur Verfügung zu stellen. Sie wollen keine zu teuren Kredite versichern, da dies die Regierung in die Knie zwingen würde, wenn der Kreditnehmer ausfällt.