Che cos'è un impegno a termine?
Un impegno a termine è un accordo per bloccare un prezzo di vendita per una transazione che avrà luogo in futuro. Una parte si impegna a vendere un titolo o offrire un prestito a un tasso specificato nel contratto, a condizione che l'acquirente agisca entro un determinato periodo di tempo. Tali negoziazioni possono essere utilizzate per compensare i rischi e organizzare in anticipo un prezzo di vendita e una data di consegna, il che può aiutare con budget e priorità. Numerosi diversi tipi di titoli possono essere venduti attraverso un impegno a termine.
Nell'esempio di un prestito, un mutuatario potrebbe rivolgersi a una banca per richiedere un prestito di un determinato importo a un tasso fisso. La banca effettua una revisione per determinare se il mutuatario è ammissibile e promette di emettere un prestito con i termini indicati. Crea un impegno a termine, accettando di fornire al mutuatario i soldi al tasso quotato, purché il mutuatario agisca entro la scadenza. Le scadenze possono variare in lunghezza, a seconda del tipo di negoziazione, consentendo a entrambe le parti di impostare tempistiche che funzionano per loro. Le banche potrebbero non voler un impegno a termine di più di sei mesi, ad esempio, perché può essere difficile prevedere i movimenti del mercato.
Organizzare il regolamento e la consegna in una data futura può essere fatto con azioni, obbligazioni e altri titoli. L'accordo include il prezzo di vendita concordato insieme a tutte le commissioni e spese associate. Entrambe le parti concordano di aderire ai loro lati dell'accordo, indipendentemente dal fatto che stiano fornendo la sicurezza o il denaro per acquistarlo. I contratti stabiliscono un obbligo legale di completare la transazione a meno che l'impegno a termine non scada; se l'acquirente non interviene, il venditore non è tenuto a fornire la garanzia al prezzo indicato.
I negoziati per questo tipo di vendita possono includere rappresentanti di acquirenti e venditori, nonché analisti. Un attento esame delle attuali condizioni economiche e proiezioni è importante da entrambe le parti per garantire che ottengano un buon affare. Gli acquirenti vogliono bloccare un tasso che sarà favorevole in futuro, quando potranno utilizzare l'impegno a termine per accedere ai titoli a un prezzo inferiore rispetto al mercato attuale. I venditori non vogliono rischiare di negoziare un prezzo basso e subire una perdita.
Un uso comune di impegni a termine è nei programmi di edilizia abitativa garantiti dal governo. Questi programmi possono funzionare con istituti di credito che accettano di concedere prestiti a un tasso di interesse prestabilito come forma di sicurezza. Non vogliono assicurare prestiti troppo costosi, in quanto ciò lascerebbe il governo all'erta se il mutuatario venisse meno.