Co to jest wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego?
Kupowanie z marżą polega na zaciągnięciu częściowej pożyczki od swojego brokera w celu pokrycia większej inwestycji niż kapitał może bezpośrednio pokryć. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego występuje najczęściej, gdy kwota rzeczywistego kapitału inwestora spadnie poniżej określonego procentu całkowitej inwestycji. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego może zostać również uruchomione, jeśli broker zmieni minimalny wymóg dotyczący depozytu zabezpieczającego - absolutny minimalny procent całkowitej inwestycji, którą należy zainwestować w bezpośrednie akcje. Niektóre przykłady najlepiej pokażą dwie okoliczności, w których prawdopodobne jest wystąpienie wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Załóżmy, że przechodzimy przez naszego brokera, aby kupić akcje o wartości 100 000 USD. Powiemy, że pożyczyliśmy 50 000 $ od naszego brokera z marżą na zakup akcji i zainwestowaliśmy 50 000 $ naszego kapitału. Po wyjątkowo słabym tygodniu wyników akcje, w które początkowo inwestowaliśmy, są teraz warte jedynie 75 000 USD. Pozostawia to nasz kapitał własny na poziomie 25 000 USD, co możemy ustalić, przyjmując bieżącą wartość 75 000 USD i odejmując wartość pożyczki w wysokości 50 000 USD. Jeśli minimalny depozyt zabezpieczający naszego brokera wynosi 30%, nadal będzie nam dobrze, ponieważ minimalny depozyt zabezpieczający w naszym przypadku wynosiłby 30% z 75 000 USD lub 22 500 USD.
Jeśli jednak wartość akcji spadnie następnego dnia do 60 000 USD, wówczas nasz kapitał pozostanie na poziomie zaledwie 10 000 USD. W tym momencie nasz broker wyda wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i będziemy zmuszeni zebrać co najmniej dodatkowe 8 000 USD. Możemy zebrać pieniądze, aby zrealizować wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, sprzedając część zainwestowanych akcji, zaciągając dodatkową pożyczkę z innego źródła lub uzupełniając naszą pulę kapitałową własnymi aktywami.
Drugi scenariusz, w którym może wystąpić wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, dotyczy samego domu maklerskiego, a nie wyników rynku. Załóżmy taką samą sytuację jak poprzednio, w której kupiliśmy akcje o wartości 100 000 USD z kapitałem własnym 50 000 USD. Występuje to samo początkowe pogorszenie koniunktury, pozostawiając nam 25 000 USD kapitału własnego przy 75 000 USD inwestycji. Ten sam dom maklerski wymaga minimalnego depozytu zabezpieczającego w wysokości 30%, więc nie ma potrzeby wystawiania wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Czasami jednak, z powodu wahań rynku lub czynników wewnętrznych, dom maklerski może zdecydować o nieznacznym dostosowaniu wymogów dotyczących minimalnego depozytu zabezpieczającego. Gdyby nasz dom maklerski podniósł minimalny wymóg depozytu zabezpieczającego do 35%, minimalny kapitał własny w naszym przypadku wyniósłby 26 250 USD, więc otrzymalibyśmy wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i bylibyśmy zmuszeni zebrać dodatkowe 1 250 USD. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego nie jest wielką sprawą w świecie finansowym i nie odzwierciedla słabo inwestora, który ma być przedmiotem takiego postępowania. Wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego są po prostu częścią kupowania na depozycie zabezpieczającym, a podczas gdy niektórzy ludzie utrzymują swój zainwestowany kapitał znacznie powyżej minimalnych wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego, aby uniknąć wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, inni utrzymują ciągłe inwestowanie na poziomie dokładnie minimalnym, wywołując wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego za każdym razem, gdy rynek przeżywa kryzys.