Cos'è una Margin Call?
L'acquisto a margine comporta la sottoscrizione di un prestito parziale dal proprio broker al fine di coprire un investimento maggiore di quello che il proprio capitale potrebbe coprire direttamente. Una richiesta di margine si verifica più spesso quando la quantità di capitale effettivo che l'investitore ha scende al di sotto di una percentuale stabilita dell'investimento totale. Una richiesta di margine può anche essere attivata se il broker modifica il proprio requisito di margine minimo - la percentuale minima assoluta dell'investimento totale che si deve avere in azioni dirette. Alcuni esempi dimostreranno meglio le due circostanze in cui è probabile che si verifichi una richiesta di margine.
Supponiamo che passiamo attraverso il nostro broker per acquistare azioni per un valore di $ 100.000. Diremo che abbiamo preso in prestito $ 50.000 dal nostro broker a margine per acquistare i titoli e investito $ 50.000 del nostro capitale. Dopo una settimana di performance particolarmente sfavorevole, il titolo inizialmente investito vale solo $ 75.000. Questo lascia il nostro patrimonio netto a $ 25.000, che possiamo determinare prendendo il valore attuale di $ 75.000 e deducendo il valore del prestito di $ 50.000. Se il requisito di margine minimo del nostro broker è del 30%, andremo comunque bene, poiché il requisito di margine minimo nel nostro caso sarebbe del 30% di $ 75.000, o $ 22.500.
Se, tuttavia, il valore del titolo scenderà di nuovo il giorno successivo a $ 60.000, allora il nostro capitale sarà lasciato a soli $ 10.000. A questo punto, il nostro broker emetterà una richiesta di margine e saremo costretti a raccogliere almeno altri $ 8.000. Potremmo raccogliere i soldi per soddisfare la richiesta di margine vendendo una parte del titolo in cui abbiamo investito, sottoscrivendo un prestito aggiuntivo da un'altra fonte o ricostituendo il nostro pool azionario con i nostri beni.
Il secondo scenario in cui potrebbe verificarsi una richiesta di margine ha a che fare con l'intermediazione stessa, piuttosto che con l'andamento del mercato. Supponiamo la stessa situazione di prima, in cui abbiamo acquistato azioni per un valore di $ 100.000 con $ 50.000 in azioni. La stessa crisi iniziale si verifica, lasciandoci con $ 25.000 in azioni su un investimento di $ 75.000. Questa stessa mediazione ha un margine minimo richiesto del 30%, quindi non è necessario emettere una richiesta di margine.
Occasionalmente, tuttavia, a causa del mercato oscillante o di fattori interni, un broker può decidere di adeguare leggermente i propri requisiti di margine minimo. Se la nostra mediazione aumentasse il loro requisito di margine minimo al 35%, l'equità minima nel nostro caso sarebbe di $ 26.250, quindi verremmo emessi una richiesta di margine e saremmo costretti a raccogliere ulteriori $ 1.250. Una richiesta di margine non è un grosso problema nel mondo finanziario e non riflette male su un investitore che ne sia soggetto. Le richieste di margine sono semplicemente una parte dell'acquisto a margine e mentre alcune persone scelgono di mantenere la propria partecipazione investita ben al di sopra dei requisiti di margine minimo per evitare una richiesta di margine, altre si tengono continuamente investite esattamente al minimo, spingendo una chiamata di margine ogni volta che il mercato subisce una flessione.