Co to jest dług zabezpieczający?
Rachunek depozytowy to rachunek, który firma maklerska używa do pożyczania pieniędzy swoim klientom na zakup papierów wartościowych. Wartość rynkowa zakupionych papierów wartościowych służy jako zabezpieczenie pożyczki. Zadłużenie zabezpieczające odnosi się do różnicy między wartością rynkową zdeponowanego zabezpieczenia a saldem kredytu powiększoną o naliczone odsetki. Nie wszystkie papiery wartościowe można nabyć z depozytem zabezpieczającym. Papiery wartościowe, które można nabyć na kredyt na rachunku depozytowym, nazywane są depozytami zabezpieczającymi . Większość akcji o niskich cenach, o dużej zmienności lub spekulacyjnych nie jest marginalna.
W Stanach Zjednoczonych maksymalna procentowa kwota papierów wartościowych, które można nabyć na kredyt lub marżę, jest ustalana zgodnie z przepisami wydanymi przez Zarząd Rezerwy Federalnej. Na przykład, jeśli procent marży w efekcie wynosi 50%, klient może zakupić marginalne papiery wartościowe o wartości 100 USD z początkowym depozytem gotówkowym w wysokości 50 USD. Firma maklerska pożyczyłaby następnie klientowi pozostałe 50 USD w celu przeprowadzenia transakcji. Poszczególne firmy maklerskie mogą ustanawiać własne wymogi kredytowe, które mogą być niższe niż maksymalne poziomy ustalone przez Rezerwę Federalną.
Kwota zadłużenia zabezpieczającego na rachunku klienta będzie się zmieniać w zależności od wartości rynkowej papierów wartościowych zakupionych na rachunku. Ponieważ wartość papierów wartościowych na rachunku depozytowym może się zmieniać w zależności od ogólnych warunków rynkowych, po tym, jak klient początkowo kupił papiery wartościowe na depozycie zabezpieczającym, musi on następnie stale utrzymywać określony procent lub minimalną marżę na rachunku. Na przykład, jeżeli minimalny wymagany depozyt zabezpieczający wynosi 25%, kapitał własny na rachunku klienta - wartość rynkowa papierów wartościowych minus saldo niespłaconego kredytu - musi wynosić co najmniej 25% całkowitej wartości rachunku. Firmy maklerskie mogą ustanowić minimalne wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego, które przekraczają wymogi ustalone przez Rezerwę Federalną.
Jeżeli wartość rynkowa papierów wartościowych na rachunku depozytowym klienta spadnie poniżej wymaganego minimalnego poziomu utrzymania depozytu zabezpieczającego, firma maklerska wyśle klientowi wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego . Klient musi zwiększyć środki pieniężne lub papiery wartościowe na swoim rachunku, aby doprowadzić wartość rachunku do minimalnego poziomu depozytu zabezpieczającego. Jeśli klient nie zastosuje się do wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, firma maklerska sprzedaje pewną liczbę papierów wartościowych na rachunku, aby doprowadzić kapitał własny na rachunku do minimalnego poziomu utrzymania depozytu zabezpieczającego.
Łączna kwota zadłużenia zabezpieczającego obowiązująca w dowolnym momencie jest często wykorzystywana jako wskaźnik dominujących nastrojów inwestorów. Zasadniczo wzrost poziomu zadłużenia na depozycie zabezpieczającym zbiega się z szerokimi giełdami papierów wartościowych. W wielu przypadkach gwałtowny spadek na giełdzie może wywołać wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, skutkując sprzedażą papierów wartościowych na rachunkach klientów, co może zaostrzyć spadek rynku.