O que é uma dívida de margem?

Uma conta de margem é uma conta que uma corretora usa para emprestar dinheiro ao cliente para comprar títulos. O valor de mercado dos títulos adquiridos serve como garantia para o empréstimo. A dívida de margem refere-se à diferença entre o valor de mercado das garantias depositadas e o saldo do empréstimo, acrescido dos juros acumulados. Nem todos os títulos podem ser comprados na margem. Os títulos que podem ser comprados com crédito em uma conta de margem são chamados de margem . A maioria das ações de baixo preço, altamente voláteis ou especulativas não tem margem.

Nos EUA, o valor percentual máximo de títulos que podem ser adquiridos com crédito ou margem é estabelecido de acordo com os regulamentos emitidos pelo Federal Reserve Board. Por exemplo, se a porcentagem da margem em vigor for de 50%, um cliente poderá comprar valores mobiliários passíveis de valor $ 100 dólares americanos (USD) com um depósito inicial em dinheiro de $ 50 dólares. A corretora emprestaria ao cliente os outros US $ 50 para efetivar a transação. As corretoras individuais podem estabelecer suas próprias exigências de crédito, que podem ser inferiores aos níveis máximos estabelecidos pelo Federal Reserve.

O valor da dívida de margem na conta de um cliente varia de acordo com o valor de mercado dos títulos adquiridos na conta. Como o valor dos títulos em uma conta de margem pode mudar com base nas condições gerais de mercado, depois que um cliente tiver adquirido títulos na margem, ele deve, em seguida, manter sempre uma porcentagem especificada, ou margem mínima, na conta. Por exemplo, se o requisito mínimo de margem de manutenção for de 25%, o patrimônio na conta do cliente - valor de mercado dos títulos menos saldo devedor - deve ser de pelo menos 25% do valor total da conta. As corretoras podem estabelecer requisitos mínimos de margem que excedam os estabelecidos pelo Federal Reserve.

Se o valor de mercado dos títulos na conta de margem de um cliente cair abaixo do nível mínimo de manutenção de margem exigido, a corretora enviará ao cliente uma chamada de margem . O cliente deve aumentar o dinheiro ou valores mobiliários em sua conta para elevar o valor da conta ao nível mínimo da margem de manutenção. Se o cliente não atender à chamada de margem, a corretora venderá uma quantidade de títulos na conta para elevar o patrimônio da conta até o nível mínimo de manutenção da margem.

O montante total da dívida de margem em vigor a qualquer momento é frequentemente usado como um indicador do sentimento predominante do investidor. Em geral, um aumento nos níveis de dívida de margem coincide com as amplas manifestações do mercado de ações. Em muitos casos, uma queda vertiginosa no mercado de ações pode desencadear chamadas de margem, resultando na venda de títulos nas contas dos clientes, o que pode exacerbar o declínio do mercado.