Hvad er en margen gæld?
En marginkonto er en konto, som et aktiemæglerfirma bruger til at låne sine kundepenge til at købe værdipapirer. Markedsværdien af de købte værdipapirer fungerer som sikkerhed for lånet. Marginalgæld refererer til forskellen mellem markedsværdien af den deponerede sikkerhed og lånets saldo plus påløbne renter. Ikke alle værdipapirer kan købes på margin. Værdipapirer, der kan købes på kredit på en marginkonto kaldes marginable . De fleste lave priser, meget flygtige eller spekulative lagre er ikke marginale.
I USA fastlægges den maksimale procentdel af værdipapirer, der kan købes på kredit eller margin, i henhold til regler udstedt af Federal Reserve Board. Hvis den marginale procentdel for eksempel er 50%, kan en kunde købe marginale værdipapirer på $ 100 US Dollars (USD) med et indledende kontantdepositum på $ 50 USD. Mæglerfirmaet vil derefter låne kunden de andre $ 50 USD for at gennemføre transaktionen. Individuelle mæglerfirmaer kan etablere deres egne kreditkrav, som kan være lavere end de maksimale niveauer, der er fastlagt af Federal Reserve.
Mængden af margingæld på en kundes konto vil svinge afhængigt af markedsværdien af de værdipapirer, der er købt på kontoen. Da værdien af værdipapirerne i en marginkonto kan ændre sig baseret på de samlede markedsforhold, efter at en kunde oprindeligt har købt værdipapirer på margin, skal han derefter altid have en specificeret procentdel eller minimumsmarginal på kontoen til enhver tid. For eksempel, hvis minimumskrav til vedligeholdelsesmargen er 25%, skal egenkapitalen på en kundes konto - markedsværdi af værdipapirer minus udestående lånesaldo - være mindst 25% af den samlede kontoværdi. Mæglerfirmaer kan etablere minimumskrav til margin, der overstiger dem, der er fastlagt af Federal Reserve.
Hvis markedsværdien af værdipapirerne på en kundes marginkonto falder til under det krævede minimumsmargenvedligeholdelsesniveau, vil mæglerfirmaet sende kunden et marginopkald . Kunden skal øge kontanter eller værdipapirer på sin konto for at bringe kontos værdi op til det minimale niveau for vedligeholdelsesmargen. Hvis kunden ikke overholder marginopkaldet, vil mæglerfirmaet sælge et beløb af værdipapirer på kontoen for at bringe egenkapitalen på kontoen op til minimumsmargen vedligeholdelsesniveauet.
Det samlede beløb af margingæld, der til enhver tid er gældende, bruges ofte som en indikator for den rådende investorstemning. Generelt falder en stigning i margingældsniveauer med bredt baserede aktiemarkedstal. I mange tilfælde kan et markant fald på aktiemarkedet udløse marginopkald, hvilket resulterer i salg af værdipapirer på kundernes konti, hvilket kan forværre markedets tilbagegang.