Co je maržový dluh?
Maržový účet je účet, který společnost obchodující s cennými papíry používá k zapůjčení svých zákazníků na nákup cenných papírů. Tržní hodnota nakoupených cenných papírů slouží jako zajištění úvěru. Maržový dluh se vztahuje k rozdílu mezi tržní hodnotou uloženého kolaterálu a zůstatkem úvěru plus naběhlý úrok. Ne všechny cenné papíry lze zakoupit na marži. Cenné papíry, které lze zakoupit na úvěr na maržovém účtu, se nazývají maržové . Většina levných, vysoce volatilních nebo spekulativních akcií není možné maržovat.
V USA je maximální procento cenných papírů, které lze zakoupit na úvěr nebo na marži, stanoveno podle předpisů vydaných Federální rezervní radou. Například, pokud je maržové procento efektivně 50%, mohl by zákazník koupit maržové cenné papíry v hodnotě 100 USD (USD) s počátečním vkladem v hotovosti 50 USD. Makléřská firma by pak půjčila zákazníkovi dalších 50 USD na provedení transakce. Jednotlivé makléřské společnosti si mohou stanovit své vlastní úvěrové požadavky, které mohou být nižší než maximální limity stanovené federální rezervou.
Výše maržového dluhu na účtu zákazníka bude kolísat na základě tržní hodnoty cenných papírů zakoupených na účtu. Protože se hodnota cenných papírů na maržovém účtu může měnit na základě celkových tržních podmínek, poté, co zákazník původně nakoupil cenné papíry na marži, musí si poté na účtu za všech okolností udržovat určité procento nebo minimální marži. Například pokud je požadavek na minimální udržovací maržu 25%, musí být kapitál na účtu zákazníka - tržní hodnota cenných papírů minus zůstatek úvěru - nejméně 25% z celkové hodnoty účtu. Makléřské společnosti mohou stanovit požadavky na minimální marži, které přesahují požadavky stanovené Federálním rezervním systémem.
Pokud tržní hodnota cenných papírů na maržovém účtu zákazníka klesne pod požadovanou minimální úroveň udržování marže, makléřská firma zašle zákazníkovi výzvu k marži . Zákazník musí zvýšit hotovost nebo cenné papíry na svém účtu, aby se hodnota účtu zvýšila na minimální úroveň udržovací marže. Pokud zákazník nevyhoví požadavku na marži, prodá makléřská společnost na účet množství cenných papírů, aby kapitál na účtu upravil na minimální úroveň udržování marže.
Celková částka maržového dluhu platná kdykoli se často používá jako indikátor převládajícího sentimentu investorů. Obecně platí, že zvýšení úrovně maržového dluhu se časově shoduje s rozsáhlými shromážděním na akciových trzích. V mnoha případech může prudký pokles na akciovém trhu vyvolat výzvy k marži, což má za následek prodej cenných papírů na účtech zákazníků, což může zhoršit pokles trhu.