Was ist eine Margin Debt?
Ein Margin-Konto ist ein Konto, das ein Börsenmakler verwendet, um seinem Kunden Geld für den Kauf von Wertpapieren zu leihen. Der Marktwert der gekauften Wertpapiere dient als Sicherheit für das Darlehen. Die Margin Debt bezieht sich auf die Differenz zwischen dem Marktwert der hinterlegten Sicherheiten und dem Kreditsaldo zuzüglich aufgelaufener Zinsen. Nicht alle Wertpapiere können auf Margin gekauft werden. Wertpapiere, die auf einem Margin-Konto auf Kredit gekauft werden können, werden als Margin- fähig bezeichnet . Die meisten niedrigpreisigen, hochvolatilen oder spekulativen Aktien sind nicht marginalisierbar.
In den USA wird der maximale Prozentsatz der Wertpapiere, die auf Kredit oder Margin gekauft werden können, gemäß den Bestimmungen des Federal Reserve Board festgelegt. Wenn beispielsweise der effektive Margin-Prozentsatz 50% beträgt, kann ein Kunde marginalisierbare Wertpapiere im Wert von 100 US-Dollar (USD) mit einer anfänglichen Bareinzahlung von 50 USD erwerben. Die Maklerfirma würde dem Kunden dann die anderen 50 USD verleihen, um die Transaktion durchzuführen. Einzelne Maklerfirmen können ihre eigenen Kreditanforderungen festlegen, die unter den von der Federal Reserve festgelegten Höchstbeträgen liegen können.
Die Höhe der Margin Debt auf dem Konto eines Kunden schwankt basierend auf dem Marktwert der auf dem Konto gekauften Wertpapiere. Da sich der Wert der Wertpapiere auf einem Margin-Konto aufgrund der allgemeinen Marktbedingungen ändern kann, muss ein Kunde nach dem ersten Kauf von Wertpapieren mit Margin jederzeit einen bestimmten Prozentsatz oder eine bestimmte Mindestmargin auf dem Konto einhalten. Wenn beispielsweise die Mindestwartungsmarge 25% beträgt, muss das Eigenkapital eines Kundenkontos - Marktwert der Wertpapiere abzüglich des ausstehenden Kreditsaldos - mindestens 25% des Gesamtkontowerts betragen. Maklerfirmen können Mindestmargen festlegen, die über den von der Federal Reserve festgelegten Mindestmargen liegen.
Wenn der Marktwert der Wertpapiere auf dem Margin-Konto eines Kunden unter das erforderliche Mindestniveau für die Aufrechterhaltung der Margin fällt, sendet die Maklerfirma dem Kunden einen Margin-Call . Der Kunde muss das Bargeld oder die Sicherheiten auf seinem Konto erhöhen, um den Wert des Kontos auf das Mindestniveau der Wartungsmarge zu bringen. Wenn der Kunde den Margin Call nicht einhält, verkauft die Maklerfirma eine bestimmte Anzahl von Wertpapieren auf dem Konto, um das Eigenkapital auf dem Konto auf das Mindestniveau für die Aufrechterhaltung der Margin zu bringen.
Der jederzeit geltende Gesamtbetrag der Margenschuld wird häufig als Indikator für die vorherrschende Anlegerstimmung herangezogen. Im Allgemeinen geht ein Anstieg der Margenverschuldung mit breit angelegten Börsenrallyes einher. In vielen Fällen kann ein steiler Rückgang des Aktienmarktes Margin Calls auslösen, was zum Verkauf von Wertpapieren auf Kundenkonten führt und den Marktrückgang verschärfen kann.