Co to jest obligacja skarbowa?
Obligacja podatna na spłatę jest rodzajem emisji obligacji, która jest odizolowana od możliwego niewykonania zobowiązania ze względu na utworzenie rezerwowego źródła finansowania znanego jako tonący fundusz. Fundusz ten jest ustanowiony przez emitenta obligacji i można z niego skorzystać, kiedy i kiedy istnieje potrzeba wypłaty odsetek na rzecz posiadaczy obligacji lub spłaty kapitału w przypadku wcześniejszego wezwania obligacji. Uważany za wyjątkowo bezpieczny rodzaj emisji obligacji, obligacje podatne na spłatę można stopniowo odkupywać, wykorzystując wpływy z tonącego funduszu, co pozwala emitentowi na skorzystanie z niższych stóp procentowych, które mogły powstać od czasu pierwotnego uruchomienia emisji obligacji.
Jedną z głównych korzyści płynących z obligacji podatnej na zapłatę jest to, że inwestorzy ponoszą bardzo małe ryzyko związane z możliwym niewykonaniem zobowiązania z tytułu emisji obligacji. Chociaż emitenci nie są w stanie zabezpieczyć ochrony ubezpieczeniowej, oferując inwestorom obligacje komunalne lub korporacyjne, ubezpieczenie to zwykle wchodzi w grę tylko wtedy, gdy emitentowi grozi niewykonanie zobowiązania. Dzięki funduszowi tonącemu, który jest utrzymywany przez emitenta, faktycznie dostępne są środki pieniężne, aby zagwarantować, że płatności odsetkowe będą emitowane bezawaryjnie, nawet jeśli średnia stopa procentowa spadnie poniżej stałej stopy związanej z obligacjami podatnymi na spłatę. Ponadto emitenci mogą stopniowo zwiększać saldo w tonącym funduszu i wykorzystywać te wpływy do odkupu części obligacji, które mogą być następnie ponownie wyemitowane przy niższej stopie procentowej.
Emitenci czerpią również korzyści z oferowania obligacji skarbowych. Ponieważ poziom ryzyka jest niższy, możliwe jest zaoferowanie obligacji o niższym oprocentowaniu. Ponadto obecność funduszu tonącego oznacza, że nawet jeśli przedsięwzięcie finansowane z wpływów z obligacji nie przyniesie wystarczających dochodów, pieniądze zdeponowane w funduszu rezerwowym zrekompensują wszelkie różnice. W rezultacie emitent jest znacznie mniej narażony na jakiekolwiek realne trudności finansowe z tego rodzaju emisją obligacji.
Inwestorzy mogą skorzystać z usług brokerów, aby zlokalizować opłacalne emisje obligacji podatnych na spłatę i porównać obecne oferty, aby znaleźć te, które oferują największy potencjał zwrotu. Chociaż poziom ryzyka jest wyjątkowo niski, poświęcenie czasu na ocenę stabilności podmiotu emitującego obligację jest zawsze dobrym pomysłem. Porównując stopy procentowe, czas trwania i inne kluczowe czynniki, inwestorzy mogą znaleźć możliwe do wyemitowania emisje obligacji, które dojdą w rozsądnym terminie, ciesząc się okresowymi płatnościami odsetkowymi.