Qu'est-ce qu'un lien coulable?
Une obligation remboursable est un type d’émission d’obligations qui est protégé contre le risque de défaillance en raison de la création d’une source de financement de secours connue sous le nom de fonds d’amortissement. Ce fonds est établi par l’émetteur de l’obligation et peut être utilisé au moment opportun et au moment où il est nécessaire de verser les paiements d’intérêts aux porteurs d’obligations ou de rembourser le principal lorsque l’obligation est appelée par anticipation. Considérée comme un type d’émission d’obligations extrêmement sûre, l’obligation sécable peut être rachetée progressivement à l’aide du produit du fonds d’amortissement, ce qui permet à l’émetteur de tirer parti des taux d’intérêt plus bas pouvant s’être développés depuis le lancement initial de l’émission.
L’un des principaux avantages d’une obligation non remboursable est que les investisseurs assument très peu de risques en termes de défaillance éventuelle de l’émission obligataire. S'il n'est pas inhabituel pour les émetteurs de souscrire une assurance lorsqu'ils offrent une obligation municipale ou d'entreprise aux investisseurs, cette assurance n'entre généralement en jeu que si l'émetteur est en danger de défaillance. En raison du fonds d'amortissement géré par l'émetteur, il existe effectivement des fonds pour garantir que les paiements d'intérêts soient émis sans faille, même si le taux d'intérêt moyen est tombé au-dessous du taux fixe associé à l'obligation moratoire. En outre, les émetteurs peuvent augmenter progressivement le solde du fonds d’amortissement et utiliser ce produit pour racheter des parties de l’obligation pouvant être réémises à un taux d’intérêt inférieur.
Les émetteurs bénéficient également de l’obligation d’émettre des obligations. Étant donné que le niveau de risque est inférieur, il est possible de proposer l’obligation avec un taux d’intérêt inférieur. De plus, la présence du fonds d’amortissement signifie que même si l’entreprise financée avec le produit de l’obligation ne génère pas de revenu suffisant, l’argent déposé dans le fonds de réserve compensera toute différence. En conséquence, l'émetteur est beaucoup moins susceptible d'éprouver de véritables difficultés financières avec ce type d'émission obligataire.
Les investisseurs peuvent utiliser les services de courtiers pour localiser des émissions d’obligations gérables viables et comparer les offres actuelles pour trouver celles qui offrent le meilleur potentiel de rendement. Bien que le niveau de risque soit extrêmement faible, il est toujours judicieux de prendre le temps d'évaluer la stabilité de l'entité émettrice de l'obligation. En comparant les taux d’intérêt, la duration et d’autres facteurs clés, les investisseurs peuvent trouver des émissions d’obligations sécables, qui viendront à échéance dans un délai raisonnable, bénéficiant de paiements d’intérêts périodiques dans l’intervalle.