Jaki jest średni roczny zwrot?
Średni roczny zwrot to kwota zysków zgromadzonych w ciągu kilku lat, podzielona w celu ustalenia średniej kwoty zarobionej za każdy rozważany rok. Podstawowa formuła obliczania tego zwrotu obejmuje dodanie rzeczywistego zwrotu wygenerowanego w każdym zaangażowanym roku, a następnie podzielenie tej liczby przez liczbę rozważanych okresów dwunastomiesięcznych. Liczba tego typu jest szczególnie pomocna w ocenie wartości uzyskanej z danej inwestycji przez kilka lat, nawet jeśli wydajność tej inwestycji zmienia się w czasie.
Chociaż obliczenie średniego rocznego zwrotu zwykle wiąże się z wykorzystaniem danych z kilku kolejnych dwunastomiesięcznych okresów, możliwe jest również zastosowanie tego samego podejścia do prognozowania potencjalnego zwrotu w ciągu kilku nadchodzących lat. Dokonuje się tego poprzez pobranie danych historycznych związanych z ostatnimi okresami i przekształcenie ich w dane roczne. Na przykład inwestor może spojrzeć na uzyskany zwrot z danego papieru wartościowego w ciągu ostatnich dwóch kwartałów, dodać te zwroty, a następnie pomnożyć sumę przez dwa. Zapewni to prognozowany roczny zwrot, który można zastosować w nadchodzącym roku, przy założeniu, że istnieje uzasadniony powód, aby sądzić, że bezpieczeństwo przynajmniej utrzyma swoją aktualną wartość.
Istnieje kilka powodów, dla których inwestor chciałby poświęcić czas na określenie średniego rocznego zwrotu. Ma to związek z maksymalizacją całkowitej wartości portfela inwestycyjnego. Określając roczny zwrot z każdej inwestycji, można zdecydować, czy dany papier wartościowy zarabia wystarczająco dużo, aby utrzymać obecne akcje, sprzedać część akcji lub nabyć dodatkowe akcje.
Kolejna korzyść z obliczenia średniego rocznego zwrotu dotyczy decyzji o zakupie danego papieru wartościowego. Oceniając historyczne wyniki akcji w ciągu ostatnich kilku lat, można określić średni roczny zysk i zdecydować, czy warto nabyć akcje tego konkretnego akcji. Zakładając, że oczekuje się kontynuacji trendu wzrostowego opcji na akcje, inwestor może zastosować tę samą formułę do prognozowania rocznego zwrotu i zdecydować, czy nabycie akcji jest dobrym pomysłem.
Firmy mogą również obliczyć średni roczny zwrot jako sposób prognozowania przyszłych dywidend wypłacanych inwestorom. Może to pomóc w strukturyzowaniu budżetów na nadchodzące kwartały, w podejmowaniu decyzji, kiedy i jak uruchomić projekty ekspansji, oraz czy w jakimś interesie firmy będzie wydawanie dodatkowych akcji w ciągu kilku następnych lat. Z tej perspektywy obliczanie średniego rocznego zwrotu może pomóc firmie uniknąć kosztownych błędów i zachować integralność finansową firmy w perspektywie długoterminowej.