Co to jest opcja wyjścia?
Opcja wyjścia jest klauzulą w umowie finansowej, która umożliwia jednej lub większej liczbie stron wypowiedzenie umowy przed jej planowanym terminem zakończenia. Takie opcje są powszechnie stosowane na arenie inwestycyjnej przez wierzycieli, dłużników i akcjonariuszy. Firmy finansowe i inwestorzy prywatni często uwzględniają co najmniej jedną opcję wyjścia z głównych umów handlowych.
Wiele ustaleń dotyczących długów obejmuje opcję wyjścia, która jest powszechnie znana jako „opcja kupna”. Spółki giełdowe i organizacje rządowe często pożyczają pieniądze od inwestorów, sprzedając obligacje, które są rodzajem papierów dłużnych. Obligatariusze otrzymują płatności odsetkowe na czas trwania obligacji, ale jeśli umowa obligacji zawiera opcję kupna, wówczas emitent obligacji może spłacić dług przed terminem wymagalności umowy pożyczki. W takich sytuacjach emitenci obligacji wezwali do udzielenia pożyczki. Podmioty zwykle korzystają z tej opcji wyjścia, jeżeli tańsze formy finansowania stają się łatwo dostępne po wejściu w życie umowy dotyczącej długu.
W wielu przypadkach posiadacze obligacji i akcjonariusze mają również możliwość rozwiązania umowy inwestycyjnej, korzystając z opcji wyjścia znanej jako put. Zwykle umowa kupna zawiera klauzulę, która umożliwia akcjonariuszowi lub obligatariuszowi sprzedaż papieru wartościowego emitentowi lub innej stronie za wcześniej ustaloną cenę w pewnym momencie w przyszłości. Kupujący może, ale nie musi, zdecydować się na skorzystanie z opcji sprzedaży, ale druga strona równania ma prawny obowiązek zakupu papieru wartościowego, jeśli opcja sprzedaży zostanie wykonana.
Podobnie jak inwestorzy i emitenci papierów wartościowych, banki często uwzględniają opcje wyjścia w umowach pożyczek. Wiele pożyczek komercyjnych jest odnawialnych rocznie; oznacza to, że bank ma możliwość rozwiązania umowy, jeżeli sytuacja finansowa pożyczkobiorcy pogorszy się przed datą odnowienia. W takich okolicznościach banki mogą zażądać natychmiastowej spłaty całego salda kredytu. W przypadku zabezpieczonej pożyczki bank może mieć opcję przejęcia i sprzedaży nieruchomości zabezpieczającej pożyczkę w ramach opcji wyjścia. W niektórych krajach kredytobiorcy mają również opcje wyjścia z pożyczek bankowych, które umożliwiają ludziom anulowanie pożyczek w określonym czasie od podpisania umowy pożyczki.
Oprócz standardowych opcji wyjścia, wielu inwestorów i właścicieli firm tworzy klauzule ucieczki, które pozwalają im zmniejszyć swój udział własnościowy w firmie lub nieruchomości. Właściciel firmy może zawrzeć wiążącą umowę, na mocy której inni akcjonariusze zgodzą się wykupić udział tego przedsiębiorstwa w przedsiębiorstwie, jeśli dojdzie do pewnych zdarzeń. Właściciele firm uwzględniają również opcje wyjścia w umowach budowlanych i umowach zakupu, które umożliwiają każdej ze stron unieważnienie umowy, jeśli wystąpią pewne okoliczności.