Co to jest Uncovered Put?

Niepokryte opcje sprzedaży to sytuacje, w których opcja sprzedaży nie ma krótkiej pozycji giełdowej towarzyszącej opcji sprzedaży. Czasami określany jako nagi put, pozycja opcji put może również obejmować sytuacje, w których nie ma równej ilości zdeponowanych środków pieniężnych na pokrycie put. Każdy z tych dwóch scenariuszy wiąże się z wyższym stopniem ryzyka dla inwestora, w tym z wyższym stopniem odpowiedzialności w przypadku, gdy sprzedaż nie będzie działać zgodnie z oczekiwaniami.

Podczas gdy nagie opcje sprzedaży z opcją krótkiej sprzedaży są stosunkowo powszechnym podejściem stosowanym przez wielu inwestorów, należy pamiętać o kilku kwestiach. Po pierwsze, odkryta paczka nie ma możliwości uzyskania nagród związanych z innymi strategiami. W rzeczywistości odkryta oferta często ma bardzo ograniczony potencjał nagród, co zwykle wiąże się z pobieraniem premii.

Po drugie, niepokryta sprzedaż ma wbudowane ryzyko, które może znacznie przewyższyć potencjalne korzyści. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku zapasów związanych z niepokrytą sprzedażą przechodzącą przez spiralę spadkową wartości. Może to skutkować przypisaniem opcji put, co pozostawi inwestorowi pokaźną kwotę zadłużenia.

Jednak nawet w przypadku niewielkiego spadku ceny akcji i wykonania niezabezpieczonej opcji sprzedaży nie oznacza to automatycznie, że inwestor poniesie stratę netto. W przypadku gdy cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania, istnieje duża szansa, że ​​sprzedaż zostanie przypisana. To zobowiązuje inwestora do zapłaty za akcje po wyższej cenie wykonania. Choć wygląda to na stratę na froncie, istnieje duża szansa, że ​​kwota premii za niepokryte put zrekompensuje różnicę i pozostawi inwestorowi niewielką kwotę zysku netto.