Was ist ein ungedeckter Put?

Ungedeckte Puts sind Situationen, in denen der Put auf eine Option keine Short-Stock-Position hat, die den Put begleitet. Manchmal wird die Put-Option auch als nackter Put bezeichnet und kann Situationen beinhalten, in denen nicht der gleiche Betrag an eingezahltem Bargeld zur Deckung des Put vorhanden ist. Jedes dieser beiden Szenarien führt zu einem höheren Risiko für den Anleger, einschließlich eines höheren Haftungsgrades für den Fall, dass der Put nicht wie erwartet abläuft.

Während nackte Puts mit Short-Put-Option ein relativ häufiger Ansatz von einer Reihe von Anlegern sind, gibt es einige Punkte, die beachtet werden sollten. Erstens hat der ungedeckte Put nicht das Potenzial für Belohnungen, die mit anderen Strategien verbunden sind. Tatsächlich hat der ungedeckte Put oft ein sehr begrenztes Belohnungspotential, und dies ist normalerweise mit der Erhebung von Prämien verbunden.

Zweitens hat ein ungedeckter Put ein erhöhtes Risiko, das potenzielle Gewinne bei weitem überwiegen könnte. Dies gilt insbesondere für die mit dem ungedeckten Put verbundene Aktie, die eine Abwärtsspirale durchläuft. Dies kann dazu führen, dass der Put abgetreten wird, wodurch der Investor einen erheblichen Betrag an Verbindlichkeiten zur Deckung hat.

Selbst wenn der Aktienkurs leicht sinkt und der ungedeckte Put ausgeübt wird, bedeutet dies nicht automatisch, dass der Anleger einen Nettoverlust erleidet. Für den Fall, dass der Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt, besteht eine gute Chance, dass der Put zugeteilt wird. Dies verpflichtet den Anleger, die Aktien zum höheren Ausübungspreis zu bezahlen. Während dies wie ein Verlust am Front-End aussieht, besteht eine gute Chance, dass der Betrag der Prämie auf den ungedeckten Put die Differenz ausgleicht und dem Anleger dennoch einen kleinen Betrag des Nettogewinns hinterlässt.