Co je nekrytý put?

Nekryté sázky jsou situace, ve kterých daná opce nemá krátkou skladovou pozici, která by doprovodila. Někdy se nazývá nazí put, pozice opce s put může zahrnovat i situace, kdy není stejné množství vložené hotovosti na krytí put. Každý z těchto dvou scénářů má za následek vyšší míru rizika pro investora, včetně vyššího stupně odpovědnosti v případě, že prodejní pozice nebude fungovat podle očekávání.

Zatímco nahá opce s krátkou prodejní opcí jsou relativně běžným přístupem používaným řadou investorů, je třeba mít na paměti několik bodů. Za prvé, odkryté put nemá potenciál pro odměny, které jsou spojeny s jinými strategiemi. Ve skutečnosti má nekrytý vklad často velmi omezený potenciál odměn, což obvykle souvisí s výběrem pojistného.

Zadruhé, nekryté put má zvýšené riziko, které by mohlo převážit nad potenciálními odměnami. To platí zejména o zásobách spojených s odkrytým putem, který prochází hodnotou sestupné spirály. To může mít za následek přiřazení opce, což ponechá investorovi značné množství dluhu na krytí.

I když však dojde k mírnému poklesu ceny akcií a uplatnění nekrytého prodeje, neznamená to automaticky, že investor utrpí čistou ztrátu. V případě, že by cena akcií klesla pod realizační cenu, existuje velká šance, že bude put přidělen. Tím bude investor povinen platit akcie za vyšší realizační cenu. I když to vypadá jako ztráta na front-endu, existuje velká šance, že částka prémie na nekrytém putu vyrovná rozdíl a stále ponechá malou částku čistého zisku pro investora.