O que é um Put Descoberto?

Putts não cobertos são situações em que o put em uma opção não possui uma posição de estoque curta para acompanhar o put. Às vezes referida como put put, a posição da opção put também pode incluir situações em que não há uma quantia igual de dinheiro depositado para cobrir a put. Qualquer um desses dois cenários resulta em um maior grau de risco para o investidor, incluindo um maior grau de responsabilidade no caso de a venda não ter o desempenho esperado.

Embora as opções de venda nua com uma opção de venda curta sejam uma abordagem relativamente comum usada por vários investidores, há alguns pontos que devem ser lembrados. Primeiro, a venda não descoberta não tem potencial para recompensas associadas a outras estratégias. De fato, as vendas descobertas costumam ter um potencial de recompensa muito limitado, e isso geralmente está associado à cobrança de prêmios.

Segundo, uma venda descoberta tem um grau de risco embutido que pode superar em muito qualquer recompensa potencial. Isto é especialmente verdade no caso do estoque associado à venda descoberta passa por uma espiral descendente de valor. Isso pode resultar na atribuição da venda, o que deixará o investidor com uma quantidade substancial de dívida para cobrir.

No entanto, mesmo se houver um declínio modesto no preço das ações e o exercício descoberto for exercido, isso não significa automaticamente que o investidor sofrerá uma perda líquida. Caso o preço das ações caia abaixo do preço de exercício, há uma boa chance de que a venda seja atribuída. Isso obrigará o investidor a pagar pelas ações pelo preço de exercício mais alto. Embora isso pareça uma perda no front-end, há uma boa chance de que o valor do prêmio na venda descoberta compensar a diferença e ainda deixar uma pequena quantidade de lucro líquido para o investidor.