Co to jest dług zamienny?
Zadłużenie zamienne to termin finansowania stosowany w odniesieniu do każdego rodzaju finansowania dłużnego, w przypadku którego istnieje możliwość zamiany salda należności z powodu innej formy zabezpieczenia lub aktywów. Termin ten jest stosowany w odniesieniu do hipotek i innych rodzajów długów, a także różnych form papierów wartościowych.
W odniesieniu do hipoteki, dług zamienny byłby dowolnym rodzajem umowy, która umożliwiałaby zamianę zaległego salda należnego na kapitał własny. Czynnik ten może być bardzo przydatny w przypadku, gdy pożyczkobiorca nie wywiąże się z warunków spłaty związanych z hipoteką. Posiadacz kredytu hipotecznego może dokonać konwersji długu na kapitał własny, a tym samym być w stanie odzyskać straty powstałe w wyniku niewykonania zobowiązania.
W odniesieniu do innych rodzajów papierów wartościowych, takich jak papiery wartościowe dla przedsiębiorstw, dług wymienny jest czasem używany w odniesieniu do możliwości wymiany jednego rodzaju papieru wartościowego wyemitowanego przez korporację na inny rodzaj papieru wartościowego. Na przykład nierozstrzygnięta emisja obligacji, która ma warunki umożliwiające konwersję obligacji na akcje zwykłe, byłaby uważana za przykład długu zamiennego. Chociaż niekoniecznie trzeba skorzystać z tej opcji, warunki zwykle określają, w jaki sposób miałaby nastąpić konwersja i za jaką cenę wyemitowana zostanie każda akcja.
Zadłużenie zamienne jest czasami określane jako jeden z kilku obecnie hybrydowych modeli inwestycyjnych. Ta opcja jest często mechanizmem, który zapewnia posiadaczowi długu pewne dodatkowe zabezpieczenia, oraz opcje postępowania w przypadku, gdy dług jest w jakiś sposób zagrożony, na przykład w przypadku niewykonania zobowiązania. Decyzja o skonstruowaniu zabezpieczenia jako zamiennego może być podjęta z wielu powodów, w tym z prognoz dotyczących niektórych przyszłych zdarzeń, które uczynią konwersję bardziej korzystną dla wszystkich zaangażowanych stron. Każdemu inwestorowi należy jednak doradzić, aby rozważył warunki związane z określoną transakcją przed zawarciem jakiejkolwiek umowy dotyczącej długu zamiennego.