Hvad er konvertibel gæld?
Konvertibel gæld er en finansieringsbetegnelse, der bruges til at henvise til enhver form for gældsfinansiering, hvor der er mulighed for at konvertere den udestående saldo på grund af en anden form for sikkerhed eller aktiv. Udtrykket bruges i reference til prioritetslån og andre typer gæld samt med forskellige former for værdipapirer.
Da det vedrører et prioritetslån, ville konvertible gæld være enhver form for ordning, der muliggjorde konvertering af den udestående saldo til egenkapitalen. Denne faktor kan komme meget praktisk i tilfælde af, at låntager misligholder de tilbagebetalingsbetingelser, der er forbundet med pantelånet. Prioritetsindehaveren kan vælge at konvertere gælden til egenkapital og således være i stand til at inddrive fra det tab, der er oprettet som standard.
Med hensyn til andre typer værdipapirer, såsom en sikkerhed i virksomheden, bruges konvertible gæld undertiden til at henvise til muligheden for at bytte en type sikkerhed udstedt af selskabet med en anden type sikkerhed. For eksempel vil en udestående obligationsudstedelse, der har vilkår og betingelser, der giver mulighed for at konvertere obligationen til aktier af fælles aktie, betragtes som et eksempel på konvertibel gæld. Selvom denne mulighed ikke nødvendigvis skal udnyttes, definerer betingelserne normalt, hvordan konverteringen vil finde sted, og til hvilken pris hver aktieandel vil blive udstedt.
Konvertible gæld omtales undertiden som en af de flere hybridinvesteringsmodeller, der er almindeligt anvendt i dag. Denne indstilling er ofte en mekanisme, der giver indehaveren af gælden en vis ekstra sikkerhed, og muligheder for, hvordan man går frem, hvis gælden er truet på en eller anden måde, f.eks. I en standardsituation. Beslutningen om at strukturere en sikkerhed som konvertibel kan træffes af en række grunde, inklusive prognoser for en fremtidig begivenhed, der ville gøre konverteringen mere fordelagtig for alle involverede parter. Imidlertid bør enhver investor rådes til at overveje vilkårene og betingelserne, der er forbundet med den specifikke transaktion, inden de indgår en aftale, der involverer konvertibel gæld.