Co to jest alokacja IPO?
Alokacja IPO to sposób, w jaki firmy oferujące akcje w drodze pierwszej oferty publicznej decydują, którzy inwestorzy otrzymają akcje i jaka będzie ich cena. Jest to konieczne, gdy liczba oferowanych akcji jest mniejsza niż liczba ofert otrzymanych na akcje. Istnieje kilka różnych metod, które firma może zastosować do przydziału IPO. Najważniejsze z nich to metoda stałej ceny, w której cena akcji jest znana z góry, metoda aukcji holenderskiej, która alokuje zapasy na podstawie cen licytacyjnych, oraz metoda budowania księgi, która ustala cenę po obejrzeniu wszystkich ofert w określonym przedziale cenowym.
Firmy notowane na giełdzie mają akcje, które inwestorzy mogą kupować i sprzedawać. Ale są też nowsze firmy, które po raz pierwszy chcą dostać się na giełdę. Aby to zrobić, muszą mieć pierwszą ofertę publiczną lub pierwszą ofertę publiczną, która udostępnia ich akcje inwestorom publicznym. Ustalenie, ile akcji zostanie przekazanych każdemu inwestorowi i po jakiej cenie jest to tzw. Alokacja IPO.
Czasami przydział IPO polega po prostu na sprzedaży akcji osobom na podstawie wcześniej ustalonej ceny uzgodnionej przez firmę i gwaranta, który jest zwykle dużą firmą maklerską, która sponsoruje ofertę. Ta metoda ustalonej ceny jest szczególnie skuteczna, jeśli firma nie spodziewa się sprzedać wszystkich swoich akcji, co oznacza, że akcje są subskrybowane. Jeśli popyt na akcje początkowe jest większy niż popyt, mówi się, że akcje są nadmiernie subskrybowane.
W metodzie budowania księgi przydziału IPO inwestorzy nie wiedzą, jaka będzie ostateczna cena akcji w momencie składania oferty. Zamiast tego proszeni są o licytację akcji w określonym przedziale cenowym. Firma i gwarant wykorzystują następnie informacje o licytacji, aby ustalić cenę, która najlepiej odpowiada ofercie publicznej. Inwestorzy, którzy złożyli oferty, otrzymują akcje po tej cenie, która może być inna niż ich pierwotna cena oferty.
W przypadku metody aukcji holenderskiej przydział IPO opiera się na cenie ofert. Wyobraź sobie na przykład, że w ofercie jest 200 akcji. 200 licytujących, którzy złożyli najwyższe oferty, wszyscy otrzymają akcje, a cena zostanie ustalona na najniższą ofertę dla tych 200 najlepszych. Oczywiście mogą być licytujący, którzy chcą wielu akcji, ale mogą nie być w stanie ich uzyskać wszystko. Gdyby w tym przykładzie była osoba, która złożyła ofertę na 10 akcji po 196 najwyższej cenie licytacji, otrzymałby tylko pięć swoich pożądanych akcji, ponieważ pozostałe pięć przekroczyłoby 200 dostępnych akcji.