Che cos'è l'allocazione IPO?
L'allocazione dell'IPO è il modo in cui le società che offrono azioni attraverso offerte pubbliche iniziali decidono quali investitori riceveranno le azioni e quale sarà il prezzo di tali azioni. Ciò è necessario quando il numero di azioni offerte è inferiore al numero di offerte ricevute per lo stock. Esistono diversi metodi che un'azienda può utilizzare per l'allocazione IPO. Il principale tra questi è il metodo del prezzo fisso, in cui il prezzo del titolo è noto in anticipo, il metodo dell'asta olandese, che alloca il titolo in base ai prezzi di offerta e il metodo di creazione del libro, che imposta il prezzo dopo aver visto tutte le offerte in una fascia di prezzo specifica.
Le società quotate in borsa hanno azioni che possono essere acquistate e vendute dagli investitori. Ma ci sono anche nuove compagnie che desiderano arrivare per la prima volta in borsa. Per fare ciò, devono avere un'offerta pubblica iniziale, o IPO, che rende le loro azioni disponibili per gli investitori pubblici. Determinare quante azioni saranno assegnate a ciascun investitore e a quale prezzo è noto come allocazione IPO.
A volte, l'allocazione dell'IPO è semplicemente una questione di vendita di azioni alle persone sulla base di un prezzo predeterminato concordato dalla società e dal sottoscrittore, che di solito è una grande società di intermediazione che sponsorizza l'offerta. Questo metodo a prezzo fisso è particolarmente efficace se la società non prevede di vendere tutte le sue azioni, il che significa che lo stock è sotto-sottoscritto. Se c'è più domanda che offerta per le azioni iniziali, si dice che lo stock sia stato sottoscritto in eccesso.
Nel metodo di book building dell'allocazione dell'IPO, gli investitori non sanno quale sarà il prezzo finale delle azioni al momento dell'offerta. Al contrario, sono invitati a fare offerte sulle azioni in una determinata fascia di prezzo. La società e il sottoscrittore utilizzano quindi le informazioni sulle offerte per trovare un prezzo che si adatti meglio all'IPO. Agli investitori che hanno fatto offerte vengono assegnate azioni a questo prezzo, che potrebbe essere diverso dal loro prezzo di offerta iniziale.
Per il metodo dell'asta olandese, l'allocazione IPO si basa sul prezzo delle offerte. Ad esempio, immagina di offrire 200 azioni di un titolo. I 200 offerenti che hanno effettuato le offerte più alte avrebbero tutti ottenuto azioni e il prezzo sarebbe stato fissato sull'offerta di importo più basso tra queste 200 principali. Ovviamente, potrebbero esserci offerenti che desiderano più azioni, ma potrebbero non essere in grado di ottenerle tutti. Se in questo esempio vi fosse una persona che aveva fatto un'offerta per 10 azioni al 196 ° prezzo di offerta più alto, avrebbe ottenuto solo cinque delle azioni desiderate, poiché le altre cinque avrebbero superato le 200 azioni disponibili.