IPO割り当てとは何ですか？

IPOの割り当ては、新規株式公開を通じて株式を提供する企業が、どの投資家が株式を受け取るか、およびそれらの株式の価格を決定する方法です。 これは、提供される株式の数が株式に対して受け取った入札数よりも少ない場合に必要です。 企業がIPOの割り当てに使用できる方法はいくつかあります。 これらの中で最も重要なのは、在庫の価格が事前にわかっている固定価格方式、入札価格に基づいて在庫を配分するダッチオークション方式、およびすべての入札を見た後に価格を設定する書籍作成方式です。特定の価格帯で。

株式市場で取引されている企業には、投資家が売買できる株式があります。 しかし、初めて株式市場に参入したい新しい企業もあります。 それを行うには、彼らは株式を公的投資家が利用できるようにする最初の公募またはIPOを持たなければなりません。 各投資家に付与される株式数とIPO割り当てとして知られる価格の決定。

IPOの割り当ては、会社と引受会社が合意した所定の価格に基づいて人々に株式を売却するだけの場合があります。引受会社は通常、提供をスポンサーする大規模な証券会社です。 この固定価格の方法は、会社がすべての株式を売却する予定がない場合に特に効果的です。つまり、在庫が不足しています。 最初の株式の供給よりも需要が多い場合、その株はオーバーサブスクライブされていると言われます。

IPO配分のブック構築方法では、投資家は入札時に最終的な株式の価格がどうなるかを知りません。 代わりに、特定の価格範囲内で株式に入札するよう求められます。 会社と引受会社は入札情報を使用して、IPOに最適な価格を決定します。 入札した投資家には、この価格で株式が授与されます。これは、最初の入札価格とは異なる場合があります。

オランダのオークション方式の場合、IPOの割り当ては入札価格に基づいています。 たとえば、提供されている株式が200株あるとします。 最高額の入札を行った200人の入札者はすべて株式を取得し、価格はこれらの上位200人による最低額の入札に設定されます。すべて。 この例で、196番目に高い入札価格で10株を入札した人がいた場合、他の5株が200株を超えるため、希望する株のうち5株しか取得できません。