Qu'est-ce qu'une allocation IPO?

L'allocation d'introductions en bourse est la manière dont les sociétés offrant des actions par le biais d'une offre publique initiale décident quels investisseurs recevront des actions et quel sera le prix de ces actions. Cela est nécessaire lorsque le nombre d'actions offertes est inférieur au nombre d'offres reçues pour le stock. Une entreprise peut utiliser plusieurs méthodes différentes pour l’attribution des introductions en bourse. Les principales sont la méthode du prix fixe, dans laquelle le prix du stock est connu à l'avance, la méthode néerlandaise de l'enchère, qui attribue le stock en fonction des prix des enchères, et la méthode de construction du livre, qui définit le prix après avoir vu toutes les offres. dans une gamme de prix spécifique.

Les sociétés cotées en bourse ont des actions qui peuvent être achetées et vendues par les investisseurs. Mais il existe également des sociétés plus récentes qui souhaitent accéder au marché boursier pour la première fois. Pour ce faire, ils doivent avoir une offre publique initiale, ou IPO, qui met leurs actions à la disposition des investisseurs publics. Déterminer combien d’actions seront attribuées à chaque investisseur et à quel prix est connue sous le nom d’allocation IPO.

Parfois, l’attribution d’un PAPE consiste simplement à vendre des actions à des personnes sur la base d’un prix prédéterminé convenu par la société et le preneur ferme, qui est généralement une grande société de courtage qui parraine l’offre. Cette méthode à prix fixe est particulièrement efficace si la société ne prévoit pas vendre la totalité de ses actions, ce qui signifie que le stock est sous-souscrit. S'il y a plus de demande que d'offre pour les actions initiales, on dit que le stock est sursouscrit.

Dans la méthode de constitution du livre utilisée pour l’attribution des PAPE, les investisseurs ne savent pas quel sera le prix final des actions lorsqu’ils auront offert. Au lieu de cela, ils sont invités à enchérir sur les actions dans une certaine fourchette de prix. La société et le souscripteur utilisent ensuite les informations de soumission pour proposer le prix qui convient le mieux au PAPE. Les investisseurs qui ont fait des offres se voient attribuer des actions à ce prix, qui pourrait être différent de leur cours acheteur initial.

Pour la méthode d'enchères néerlandaise, l'attribution au PAPE est basée sur le prix des offres. Par exemple, imaginons que 200 actions d’un stock soient offertes. Les 200 enchérisseurs qui ont fait les offres les plus élevées obtiendraient tous des actions, et le prix serait fixé au montant d'enchère le plus bas parmi ces 200 premiers. Bien sûr, certains enchérisseurs souhaitent peut-être plusieurs actions, mais ils pourraient ne pas être en mesure de les obtenir. tout. Si, dans cet exemple, une personne avait fait une offre d'achat pour 10 actions au 196e prix le plus élevé, elle n'aurait obtenu que cinq de ses actions souhaitées, car les cinq autres dépasseraient les 200 actions disponibles.