Hvad er IPO-tildeling?

IPO-allokering er den måde, som virksomheder, der tilbyder aktier gennem indledende offentlige udbud, beslutter, hvilke investorer der vil modtage aktier, og hvad prisen på disse aktier bliver. Dette er nødvendigt, når antallet af aktier, der tilbydes, er mindre end antallet af modtagne bud på aktien. Der er flere forskellige metoder, som en virksomhed kan bruge til IPO-allokering. Blandt disse er fastprismetoden, hvor aktiens pris er kendt på forhånd, den hollandske auktionsmetode, der tildeler aktien baseret på budpriser, og bogbygningsmetoden, der indstiller prisen efter at have set alle bud. i et specifikt prisklasse.

Virksomheder, der handles på aktiemarkedet, har aktier, der kan købes og sælges af investorer. Men der er også nyere virksomheder, der ønsker at komme på aktiemarkedet for første gang. For at gøre det, skal de have et indledende offentligt tilbud, eller børsnotering, som gør deres aktier tilgængelige for offentlige investorer. Bestemmelse af, hvor mange aktier der vil blive givet til hver investor, og til hvilken pris er kendt som IPO-allokering.

Til tider er IPO-allokering simpelthen et spørgsmål om at sælge aktier til folk baseret på en forudbestemt pris, der er aftalt af virksomheden og forsikringsselskabet, som normalt er et stort mæglerfirma, der sponsorerer udbuddet. Denne fastprismetode er særlig effektiv, hvis virksomheden ikke forventer at sælge alle sine aktier, hvilket betyder, at aktien er undertegnet. Hvis der er større efterspørgsel end udbuddet til de indledende aktier, siges bestanden at være overtegnet.

I bogopbygningsmetoden til IPO-allokering ved investorerne ikke, hvad den eventuelle aktiekurs vil være, når de byder. I stedet bliver de bedt om at byde på aktierne inden for et bestemt prisklasse. Virksomheden og forsikringsselskabet bruger derefter budoplysningerne til at finde frem til en pris, der bedst passer til børsnoteringen. Investorer, der har afgivet bud, tildeles aktier til denne pris, hvilket kan være anderledes end deres oprindelige budpris.

For den hollandske auktionsmetode er IPO-allokering baseret på prisen på budene. Forestil dig for eksempel, at der tilbydes 200 aktier på en aktie. De 200 budgivere, der lavede de højeste bud, vil alle få aktier, og prisen blev sat til det laveste bud på disse top 200. Det er klart, at der muligvis er budgivere, der ønsker flere aktier, men de kan muligvis ikke være i stand til at få dem alle. Hvis der var en person i dette eksempel, der havde afgivet et bud på 10 aktier til den 196. højeste budpris, ville han kun få fem af sine ønskede aktier, da de andre fem ville overstige de 200 disponible aktier.