Em finanças, o que é um ano vintage?
Um ano de safra é o ano em que uma pequena empresa recebe primeiro capital de investimento. Esse capital pode vir de fundos de private equity, de economias pessoais dos proprietários e de uma ampla variedade de outras fontes. A execução piloto de uma empresa pode ser afetada em parte por qual ciclo de negócios ocorre um ano vintage - se o mercado está em alta ou em baixa - e por qual financiamento é recebido durante esse período. Diferentes ciclos de negócios e tipos de financiamento podem afetar o retorno que os investidores podem esperar de suas contribuições, o que também pode afetar o quanto eles decidem investir.
O sucesso de um ano de safra pode depender em parte de que tipo de ciclo de negócios uma empresa está entrando; ciclos de negócios diferentes podem afetar quanto os investidores estão dispostos a dar e quanto podem esperar de seus retornos. No mercado de pico, os investidores podem se sentir mais otimistas sobre o valor de uma empresa iniciante e, portanto, financiar mais dinheiro. Mais financiamento é certamente uma coisa boa para uma empresa, mas a possível desvantagem é que esses períodos também podem fazer com que os investidores supervalorizem o valor de uma empresa. Isso pode dificultar que uma nova empresa atenda às expectativas inflacionadas dos investidores de retornos sobre seu dinheiro.
Por outro lado, quando um mercado está com baixo desempenho, é mais provável que os investidores subvalorizem o valor de uma empresa. Ser subvalorizado pode ser uma bênção e uma maldição: os fundos podem ser mais difíceis de obter, mas os investidores podem esperar menos em troca, permitindo que uma empresa em condições de navegar retenha mais lucros nos primeiros anos cruciais. Isso também pode reduzir a pressão de desempenho, dando a uma nova empresa um pouco de espaço para respirar.
A fonte de financiamento durante um ano de safra pode ser tão importante quanto a quantidade de dinheiro recebida. As fontes de financiamento podem ter um impacto direto em quanto dinheiro uma empresa pode reter. Por exemplo, se o proprietário de uma empresa iniciante usa economias pessoais para iniciar seu pequeno negócio, os lucros durante o ano vintage têm uma alta probabilidade de permanecer na empresa. Se, como é o caso de muitas pequenas empresas, o financiamento provém de uma combinação de empréstimos para pequenas empresas, firmas de capital de risco e investidores anjo privados, os ganhos da empresa normalmente precisam ser divididos entre a empresa e seus investidores.
A forma como os ganhos serão divididos entre os investidores depende das fontes de financiamento do investimento. Um investidor em private equity pode comprar uma porcentagem das ações da empresa. Empréstimos para pequenas empresas exigem pagamentos regulares com juros. Assim, uma pequena empresa terá que decidir não apenas quais fontes de investimento estão dispostas a dar mais dinheiro, mas também quais fontes ela tem as melhores chances de poder pagar de volta.