O que é um grupo de subscrição?

Grupos de subscrição são uma coleção de banqueiros que se reuniram com o objetivo expresso de participar de uma nova emissão de valores mobiliários. Geralmente, um grupo de subscrição é formado sob a direção de um banco ou banqueiro de investimento originário. Todos os banqueiros que optarem por participar do convênio do grupo para comprar uma quantidade especificada de ações e depois revendê-las ao preço de oferta pública estabelecido pelos membros do grupo.

Existem várias vantagens para a corporação que organiza o lançamento de uma nova oferta através dos auspícios de um grupo de subscrição. Um dos principais benefícios é a ampla rede de distribuição que o grupo pode oferecer. Funcionando primeiro como um grupo de compras e depois como um grupo de revenda, os banqueiros que fazem parte do grupo de subscrição podem fornecer uma base de investidores mais ampla do que apenas um ou dois subscritores poderiam gerenciar. Isso significa uma oportunidade aprimorada para a oferta pública inicial de gerar muita atenção e resultar na venda rápida das ações compradas pelos subscritores.

Para os bancos de investimento que optarem por participar desse empreendimento de subscrição, há também a oportunidade de combinar seus recursos e garantir que o lançamento do novo título seja lucrativo não apenas para a empresa emissora, mas também para os subscritores. Com base em seus recursos coletivos, os banqueiros do grupo podem fornecer uma maior visibilidade para a nova oferta e definir um preço de compra para a oferta inicial que será para o benefício de todos os envolvidos.

Como parte dos termos do contrato entre o grupo de subscrição e a empresa que emite o novo título, serão definidos o número e o preço das ações compradas pelo grupo. Ao mesmo tempo, todas as partes envolvidas concordam com o preço inicial da oferta pública. Não é incomum que uma linha do tempo e uma lista de itens de ação também sejam descritas no contrato. Isso ajuda a corporação e os membros do grupo de subscrição a saber exatamente quais ações cada parte executará antes, durante e após o lançamento.

Muitos grupos de subscrição optam por funcionar com um formato conhecido como sindicato dividido. Essencialmente, esse formato ajuda a limitar o passivo associado ao empreendimento à quantidade de recursos fornecidos por cada membro do grupo. Os membros do grupo que contribuem com quantidades maiores de recursos terão mais responsabilidade, mas também obterão uma taxa de retorno mais alta por seus esforços.