Qu'est-ce qu'un groupe de souscription?
Les groupes de souscription sont un ensemble de banquiers réunis dans le but exprès de participer à une nouvelle émission de titres. En règle générale, un groupe de souscription est formé sous la direction d'une banque d'investissement ou d'un banquier d'origine. Tous les banquiers qui choisissent de participer à l'engagement du groupe d'acheter un nombre spécifié d'actions et de les revendre ensuite au prix d'offre au public établi par les membres du groupe.
La société qui organise le lancement d’une nouvelle offre sous les auspices d’un groupe de souscription présente plusieurs avantages. L’un des principaux avantages est le vaste réseau de distribution que le groupe peut fournir. Les banquiers faisant partie du groupe de souscription, qui fonctionnent d'abord en tant que groupe d'achat, puis en tant que groupe de revente, peuvent constituer une base d'investisseurs plus large que ce qu'un seul ou deux souscripteurs pourraient gérer. Cela signifie que, lors du premier appel public à l'épargne, l'opportunité accrue suscitera beaucoup d'attention et permettra la vente rapide des actions achetées par les preneurs fermes.
Les banques d'investissement qui choisissent de participer à cette opération de souscription ont également la possibilité de combiner leurs ressources et de faire en sorte que le lancement du nouveau titre soit rentable pour la société émettrice, mais également pour les souscripteurs. En utilisant leurs ressources collectives, les banquiers du groupe peuvent donner une visibilité accrue à la nouvelle offre et fixer un prix d'achat pour l'offre initiale qui profitera à tous.
Le nombre et le prix des actions achetées par le groupe seront définis dans les termes de la convention entre le groupe de souscription et la société émettrice du nouveau titre. Dans le même temps, toutes les parties concernées s’accorderont sur le prix de l’offre publique initiale. Il n'est pas inhabituel qu'un calendrier et une liste de mesures à prendre soient également décrits dans l'accord. Cela aide à la fois la société et les membres du groupe de souscription à savoir exactement quelles actions seront gérées par chaque partie avant, pendant et après le lancement.
De nombreux groupes de souscription choisissent de fonctionner avec un format appelé syndicat divisé. Ce format permet essentiellement de limiter la responsabilité associée à l’entreprise au montant des ressources fournies par chaque membre du groupe. Les membres du groupe qui fournissent des ressources plus importantes engageront davantage de responsabilités, mais obtiendront également un taux de rendement plus élevé pour leurs efforts.