Vad är ett pappersfat?

En pappersfat är en oljelast som säljs och handlas på den öppna marknaden, men inte faktiskt levereras; väsentligen passeras lasten fram och tillbaka på papper, därav namnet "pappersfat." Naturligtvis kommer olja lasten att levereras vid någon tidpunkt, men det kan ha bytt händer flera gånger i pappersfat innan leveransen faktiskt sker. Att handla med pappersfat, som du kan tänka dig, kan driva upp oljepriset avsevärt, och i perioder då oljepriserna verkar stiga brant, tror många att handel med pappersfat kan vara den skyldige.

Idén att handla varor på papper men inte faktiskt leverera är faktiskt ganska gammal, liksom spekulationer i sådana gods. Många områden har en lång historia av terminshandel med saker som fläskkorn, vete, majs och så vidare. Futures trading hade sitt ursprung i bönder som skulle resa till ett urbant område för att få kontrakt för att sälja sina grödor innan de faktiskt hade en gröda att sälja. Genom att tidigt nå ett avtalat pris hoppades många jordbrukare att säkerställa en basvinster för sin gröda, men de satsade också på att grödepriserna inte skulle stiga väsentligt.

I sin tur kunde den som innehade kontraktet besluta att sälja det. Med tiden började futureshandel dominera många marknader, och idag handlas många stora varor i form av terminer, inklusive olja. En pappersfat är helt enkelt ett kontrakt för oljaterminer, köpt, sålt och handlat i hopp om att vinna vinst.

Liksom andra handel med futures är oljefutures starkt beroende av spekulation. Priserna kan stiga som svar på naturkatastrofer, raffinaderiproblem och prognostiserad låg produktion, och de kan gå ner när ett överskott i förutsagt. Alla som har pappersfat hoppas kunna tjäna på dem, och få har för avsikt att ta en "våt leverans", en faktisk leverans av olja. Eftersom de flesta handeln med pappersfat sker i värdepappersföretag, banker och börser, har de flesta som handlar med oljefutures faktiskt bara abstrakta idéer om bearbetning, raffinering och transport av olja, och de hade ingen aning om vad de ska göra med en faktisk oljelast.

Varje gång en pappersfat säljs ökar värdet vanligtvis om inte någon tar en förlust i syfte att undvika ytterligare förluster. När handeln är varm kan den snabbt öka oljepriserna, vilket gör att priserna per fat hoppar radikalt och i sin tur utlöser bränslepriserna. Vissa människor har föreslagit att spekulationer i oljefutures bör begränsas i syfte att undvika prisinflation, men andra hävdar att det helt enkelt är en funktion av den fria marknaden och att marknaden så småningom kommer att korrigera sig om priserna blir farligt höga.