Vad är Bretton Woods -avtalet?

Bretton Woods -avtalet inrättade en finansiell struktur för internationellt monetärt utbyte mellan nationer efter andra världskriget. Vissa stora system och organisationer som skapades till följd av detta avtal inkluderar Internationella valutafonden (IMF), International Bank för återuppbyggnad och utveckling (IBRD) - en föregångare till Världsbanken - och systemet för globala växelkurser. Medan Bretton Woods -avtalet var betydelsefullt eftersom det involverade samarbete och engagemang för många nationer, skulle det senare misslyckas, delvis på grund av bristen på förståelse för den förändrade naturen på de globala marknaderna.

sammankallades 1944 i Bretton Woods, New Hampshire, Bretton Woods -konferensen satte sig till att återuppbygga länder som hade skadats av World War II. De 44 länderna hoppades också att stabilisera det monetära systemet och återuppliva världshandeln, som hade minskat på grund av kriget och den tidigare stora depressionen på 1930 -talet. Dessa problem ledde tillBildningen av en monetär växelkurs fast eller "knuten" till guld för att bestämma värdet på valuta som används i internationell handel.

Varje land som representerades vid Bretton Woods -konferensen enades om att värdet på guld skulle avgöra hur mycket varje lands valuta skulle vara värt. Alla inblandade länder beslutade att basera sin valuta på dollarn, som värderades till $ 35 per uns guld. Att koppla värdet på valutan till guld begränsade i huvudsak pengemängden till mängden av världens guldreserver, vilket skapar en till synes stabilitet. IMF skulle fungera som moderator för obalanser för handel och guldvärde mellan nationer.

Förenta staterna innehade majoriteten av världens guldreserver och var den dominerande ekonomiska makten, så det spelade en framträdande roll för att påverka andra nationer att acceptera Bretton Woods -avtalet som kopplar värdet på valutor till guld genom U.S. dollar. USA hade också ledande ställning eftersom det undvek infrastrukturförödelsen som inträffade i Europa under kriget och på grund av den massindustrialisering som krävdes för att leverera krigsvapen. Att fixa förödelsen i Europa skulle i slutändan kräva större resurser än de som tillhandahålls av Bretton Woods -avtalet, vilket resulterade i skapandet av det europeiska återhämtningsprogrammet, även kallad Marshall -planen.

Problem uppstod med Bretton Woods-avtalet när behovet av kapital av ett krigsherat Europa och tredje världsnationer överträffade USA: s guldreserver. Golds värde på den öppna marknaden skilde sig också ofta från den fasta växelkursen på $ 35 per gram som fortfarande används av centralbanker. För att förse världen med nödvändigt kapital var antalet dollar att öka eftersom gruvdrift ytterligare guldreserver inte var tillräckligt. Detta överutbud av den amerikanska dollarn försvagade sitt värde. USA tappade guldstandarden 1971 och Bretton WoodsAvtalet ersattes så småningom med valutavärderingar baserade på marknadsräntor.