Vad är en bilaga om kreditstöd?
Även känd helt enkelt som CSA, är en bilaga för kreditstöd ett dokument som hjälper till att upprätta protokollen kring användningen av säkerheter för transaktioner med derivat. Syftet med denna typ av dokument är att se till att alla berörda parter förstår vad som är involverat när det gäller att posta säkerheter eller kredit som säkerhet för ett diskret derivatkontrakt. Beroende på lagkrav som gäller i de jurisdiktioner där investerarna är bosatta, ingår också typ av säkerhet som används och vad som händer med säkerheterna om någon av parterna inte uppfyller villkoren i derivatavtalet.
Ur detta perspektiv kan en kreditstödbilaga ses som ett nödvändigt dokument som skyddar intresset för alla parter som är involverade i derivatbytet. Alla inblandade kan vara säkra på att så länge de fullgör sina åtaganden, finns det ingen anledning till att handeln inte äger rum som planerat. Eftersom det finns säkerheter eller kreditstöd i handeln, hålls risknivån inom rimliga gränser, ett faktum som ofta är viktigt för varje part i transaktionen, eftersom tanken är att ordna villkoren så att i slutändan alla gynnas.
En bilaga om kreditstöd kan utformas som ett fristående dokument som används vid sidan av derivatkontraktet, eller det kan vara en del eller del av ett större avtal som styr transaktionen. International Swaps and Derivatives Association eller ISDA har utarbetat ett avtal som ofta används som ett huvudavtal för många av dessa diskreta derivattransaktioner. Det är inte ovanligt att parter som handlar med derivat använder sig av detta ISDA-avtal och antingen inkluderar en kreditstödbilaga i texten till dokumentet eller förbereder bilagan som ett komplement till huvudavtalet. I båda fallen måste de berörda parterna samtycka till villkoren som anges i båda dokumenten innan någon faktisk handel äger rum.
Överensstämmelse med lokala och nationella handelsregler är oerhört viktigt när man utarbetar texten för en bilaga om kreditstöd. Även om mycket av texten följer samma grundläggande riktlinjer i nästan alla situationer, bör man se till att experter konsulterar om det finns något i texten som inte överensstämmer, eller om något väsentligt saknas och bör sättas in . Vanligtvis är finansiella rådgivare i mäklare och investeringsbanker bekanta med lagar och förordningar som gäller för derivatinstrument i olika länder, och kan ge utmärkta råd om hur man ändrar verbiagen för att uppfylla dessa regler.