Vad är en avvecklingsperiod?

Avvecklingsperioden är tidsperioden mellan tidpunkten för en transaktion och den tid då villkoren för den transaktionen uppfylls. I finansiella transaktioner avser detta den tid det tar för betalning att tilldelas säljaren och säkerheten som säljs för att överföras till köparen. Beroende på vilken säkerhet som säljs kan tiden i avvecklingsperioden variera. Avvecklingsperioder representeras i termer av T, som avser datum för transaktionen, plus antalet dagar i perioden, till exempel T + 3 för den tre dagar långa perioden för avveckling av en aktietransaktion i USA.

När det handlade om näringsidkare att faktiskt äga aktieintyg efter en transaktion var tre-dagars avvecklingsperiod vanligt. Trots att tre-dagarsperioden fortfarande är nominellt är det vanligt att handlare köper och säljer samma lager på kortare tid. Den praxis som kallas dagshandel, köp och försäljning av en aktie samma dag. Detta representeras som T + 0, även om denna praxis förvisas i vissa länder på grund av den flyktiga effekten den har på aktiemarknaden.

Medan standardavvecklingsperioden för en aktietransaktion är T + 3, har andra transaktioner en annan tidsperiod kopplad till dem. I USA måste till exempel fonder avvecklas inom en dag, eller T + 1. Forextransaktioner med US Treasury genomförs under en period av två dagar, eller T + 2.

Vissa avvecklingsperioder kan förlängas under en mycket längre tid, vilket ger mer flexibilitet i transaktioner. Inom fastighetsbranschen är det inte ovanligt att bosättningsperioden förlängs över veckor och till och med månader. Villkoren för avvecklingsperioden utarbetas vanligtvis före transaktionen och kan bero på ett antal variabler, till exempel köparens finansieringsarrangemang och hur lång tid det kommer att ta för säljaren att flytta ut ur fastigheten.

I alla valutor måste avvecklingsrisk beaktas. Detta hänvisar till risken att en av de två parterna som är inblandade i transaktionen misslyckas med att uppfylla sina villkor för avtalet, vilket gör att den andra parten kan drabbas av betydande förluster. Som ett resultat har många länder antagit längre avvecklingsperioder eller möjliggör förlängning av den förutbestämda avvecklingsperioden, en metod som kallas förlängda bosättningar, för att försöka eliminera risken för att sådana standarder inte sker i någon typ av transaktion.