Vad är en tranche?

I världen av finansiering och investeringar avser en del vanligtvis en specifik del av en större transaktion. Ordet tranche är faktiskt franska och översätts till engelska som "portion" eller "del". Trancheer används ofta i sådana större transaktioner som säkerhetslån som ett sätt att försäkra investerare om någon form av regelbundenhet vid betalning av premier på investeringen.

För att förstå transaktionens funktion är det bra att se en stor transaktion som innehåller en delmängd av komponenter, där investerare finansierar aktiviteten lite åt gången. Investerare i dessa typer av transaktioner betalar sällan ett engångsbelopp i utbyte för sin andel av investeringarna i säkerheten. Istället kommer de att betala i steg som ibland kallas iscensatta investeringar eller trancher.

Köp och återförsäljning av bankinstrument av en handelsgrupp är ett utmärkt exempel på hur en del fungerar. Instrumenten köps i block, med åtaganden att så småningom köpa alla utestående block som nämns i kontraktet. Köpet av det initiala blocket kan endast utgöra en bråkdel av den totala kostnaden för det avtalade beloppet för aktier, men andra block kommer att köpa vid specificerade tidpunkter under kontraktets längd. Samtidigt kan köparen av blocken återförsälja bankinstrumenten, täcka inköpspriset för blocket och vanligtvis också tjäna vinst. Detta gör det möjligt för köparen att täcka kostnaden för nästa planerade köp av en del och i sin tur upprepa försäljningsprocessen. Följ detta mönster av strukturerade ekonomifördelar nästan alla inblandade.

Värdepapperiserade obligationer är ofta strukturerade med hjälp av en tranche-strategi. Den värdepapperiserade obligationen kan vara av sådan storlek att idén att köpa och sälja i delar inte bara fungerar utan också gynnsam. När den är korrekt strukturerad kan slutresultatet vara lönsamt för både emittenterna av obligationerna såväl som för enheter som köper och säljer delar av obligationen.