Che cos'è una tranche?
Nel mondo della finanza e degli investimenti, una tranche di solito si riferisce a una parte specifica di una transazione più ampia. La parola tranche è in realtà francese, ed è tradotta in inglese come "porzione" o "parte". Le tranche sono spesso utilizzate in transazioni di maggiori dimensioni come obbligazioni ipotecarie garantite come mezzo per assicurare agli investitori una sorta di regolarità nel pagamento dei premi su l'investimento.
Per comprendere la funzione della tranche, è utile vedere una grande transazione come contenente un sottoinsieme di componenti, con gli investitori che finanziano l'attività un po 'alla volta. Gli investitori in questo tipo di transazioni raramente pagano una somma forfettaria in cambio della loro quota di investimento nel titolo. Al contrario, pagheranno in incrementi a volte indicati come investimenti in fasi o tranches.
L'acquisto e la rivendita di strumenti bancari da parte di un gruppo commerciale è un eccellente esempio di come funziona una tranche. Gli strumenti vengono acquistati in blocchi, con l'impegno di acquistare tutti i blocchi in sospeso indicati nel contratto. L'acquisto del blocco iniziale può essere solo una frazione del costo totale per l'importo contrattato delle azioni, ma altri blocchi verranno acquistati in orari specifici per la durata del contratto. Allo stesso tempo, l'acquirente dei blocchi può rivendere gli strumenti bancari, coprendo il prezzo di acquisto del blocco e di solito facendo anche un profitto. Ciò consente all'acquirente di coprire il costo del prossimo acquisto programmato di una tranche e, a sua volta, di ripetere il processo di vendita. Seguendo questo schema di benefici finanziari strutturati praticamente tutti i soggetti coinvolti.
Le obbligazioni cartolarizzate sono spesso strutturate con l'uso di un approccio a tranche. L'emissione di obbligazioni cartolarizzate può essere di dimensioni tali che l'idea di acquistare e vendere in porzioni non è solo praticabile, ma anche favorevole. Se strutturato correttamente, il risultato finale può essere redditizio sia per gli emittenti delle obbligazioni sia per le entità che acquistano e rivendono le parti dell'obbligazione.