Co je to ekonomická bublina?

Ekonomická bublina je obdobím rychle rostoucích hodnot pro aktiva, která mohou převyšovat jejich skutečnou hodnotu. Jak se trh opravuje, bublina praskne a hodnoty se zhroutí. Příčinou ekonomické bubliny je obvykle utečená spekulace. Často je obtížné identifikovat, jak k němu dochází, a lidé to mohou spatřit až po prasknutí bublin a mohou zpětně vyhodnotit hodnotu aktiv. Pokud je ekonomická bublina dostatečně velká, může způsobit značné problémy v celé ekonomice jako celku.

K jedné z nejpozoruhodnějších ekonomických bublin v historii došlo v 17. století v Holandsku. Nizozemští obchodníci začali obchodovat s tulipány za stále vyšší ceny, zejména za velmi vzácné exempláře. Jednotlivé žárovky mohly mnohokrát prodávat roční příjem kvalifikovaného řemeslníka, dokud ceny v roce 1637 nesmírně rychle nezklamaly. Spekulanti, kteří se nedokázali včas dostat ze svých investic, čelili ohromujícím ztrátám, a zemědělcům, kteří potopili značné zdroje do tulipánu kultivace najednou měla bezcenné výhody.

Nemovitost je často zapojena do ekonomických bublin, stejně jako technologie. Několik bublin se nafouklo a prasklo koncem 90. let po celém světě v reakci na trendy obklopující technologii a nemovitost. Ve všech případech se investoři a spekulanti podílející se na nafukování bublin domnívali, že nebe je limitem z hlediska hodnot aktiv. To vyvolalo velmi agresivní trh, na kterém by se aktiva mohla během jednoho dne podstatně zvýšit hodnotu a mohlo by dojít k šílenství při nákupu a prodeji. Když spekulativní opar zmizel a ceny klesly, došlo k podstatným ztrátám.

S nemovitostmi může být jedním důsledkem hospodářské bubliny zvlněný efekt napříč finančním průmyslem. Jak nemovitost ztrácí hodnotu, připojí se k ní také hypotéky a odvozené produkty. Věřitelé s velkým portfoliem úvěrů, kteří rychle klesají, mohou zkrachovat. To zase může vyvolat paniku mezi investory a majiteli účtů a může způsobit, že se problémy rozšíří po celé ekonomice. S méně peněz dostupnými na půjčky kvůli ztrátám může úvěrový trh také vyschnout, což ztěžuje stimulaci ekonomiky k oživení.

Procesy za vytvářením ekonomických bublin jsou předmětem studia a intenzivního zájmu. Ekonomové chtějí být schopni je předvídat a spatřit, jak k nim dojde. Mohou použít různé nástroje k odfiltrování signálu od šumu, pokud jde o kolísání cen a chování investorů. Ty mohou pomoci odlišit ekonomickou bublinu od skutečného zvýšení hodnoty, ale nejsou zcela spolehlivé.