Co je vytlačování?

Vytlačení je termín používaný v makroekonomii k popisu skoku úrokových sazeb spojených se zvýšením vládního dluhu. K tomu dochází, když vláda zvyšuje půjčky a následně zvyšuje úrokové sazby. Soukromí dlužníci, jako jsou podniky a jednotlivci, si nakonec nemohou dovolit půjčit si za vysoké úrokové sazby. Termín mohl také se odkazovat na jev ve kterém vláda nabídne nové služby, tak vytlačit soukromé společnosti, které by nabídly stejné služby.

Když vláda potřebuje více peněz na utrácení, může buď zvýšit daně nebo zvýšit půjčky od svých občanů a dalších zdrojů. Vlády to dosahují vydáváním dluhopisů nebo slibují splácet půjčky s předem stanovenou úrokovou sazbou. Jak vládní půjčky rostou, zvyšuje se i úroková sazba, protože k nalákání věřitelů a jejich kompenzaci za riziko jejich investice a jakýkoli zjevný nedostatek důvěryhodnosti je často nezbytná vyšší úroková sazba.

Vláda by teoreticky měla mít vždy možnost tyto vyšší úrokové sazby splácet, protože má pravomoc zvyšovat daně nebo snižovat výdaje v jiných oblastech. Soukromí dlužníci mají omezenou schopnost splácet určité úrokové sazby, zejména pokud jde o jednotlivce, kteří kupují dům, malé podniky nebo větší společnosti s nezbytnými výdaji. Poskytovatelé půjček budou s větší pravděpodobností půjčovat těm, kteří mohou vyplatit vysoké úrokové sazby, takže v důsledku toho budou tyto strany vytlačeny z úvěrového trhu.

Další specifičtější typy vytlačování se vyskytují v sektoru zdravotnictví i v zahraničí. Ve zdravotnictví tento termín označuje fenomén zahrnující nové programy a zdroje pro osoby bez zdravotního pojištění. Místo toho, aby přiměli ty, kteří se potřebují přihlásit, mají tyto programy často vysoký zápis od jednotlivců, kteří byli dříve kryti soukromým pojištěním, takže nemusí být vždy tak efektivní, jak se kdysi domnívalo. Mezinárodní vytlačení je také možné. V tomto případě zvyšování domácích úrokových sazeb způsobených vládním dluhem podporuje příliv cizí měny na trh, což způsobuje zvyšování směnných kurzů.

Vytlačování se lze vyhnout nebo zmírnit několika způsoby. Jedním ze způsobů, jak omezit dopady a splácet dluh, je tisk více peněz, ale to vytváří vysoké míry inflace, které způsobují další problémy pro ekonomiku země. V některých případech může vytlačení skutečně stimulovat růst nového zboží nebo služeb v procesu známém jako akcelerátor. Tento efekt je patrný nejvíce v době recese, ale v době produktivity má vytlačení horší ekonomické účinky.