Was verdrängt sich?
Verdrängung ist ein Begriff, der in der Makroökonomie verwendet wird, um den Anstieg der Zinssätze zu beschreiben, der mit einer erhöhten Staatsverschuldung verbunden ist. Dies geschieht, wenn der Staat die Kreditaufnahme erhöht und folglich die Zinssätze erhöht. Schließlich können es sich private Kreditnehmer wie Unternehmen und Privatpersonen nicht leisten, Kredite zu den hohen Zinssätzen aufzunehmen. Der Begriff könnte sich auch auf ein Phänomen beziehen, bei dem die Regierung neue Dienstleistungen anbietet und damit private Unternehmen verdrängt, die die gleichen Dienstleistungen angeboten hätten.
Wenn eine Regierung mehr Geld zum Ausgeben benötigt, kann sie entweder die Steuern erhöhen oder die Kreditaufnahme ihrer Bürger und anderer Ressourcen erhöhen. Dies erreichen die Regierungen durch die Ausgabe von Anleihen oder durch die Rückzahlung von Darlehen mit einem festgelegten Zinssatz. Mit zunehmender staatlicher Kreditaufnahme steigt auch der Zinssatz, da häufig ein höherer Zinssatz erforderlich ist, um Kreditgeber zu locken und sie für das Risiko ihrer Investition und für einen offensichtlichen Mangel an Vertrauenswürdigkeit zu entschädigen.
Die Regierung sollte theoretisch immer in der Lage sein, diese höheren Zinssätze abzuzahlen, da sie die Möglichkeit hat, Steuern zu erheben oder Ausgaben in anderen Bereichen zu senken. Private Kreditnehmer sind nur eingeschränkt in der Lage, bestimmte Zinssätze zurückzuzahlen, insbesondere wenn es sich bei diesen Kreditnehmern um Privatpersonen handelt, die ein Haus kaufen, kleine Unternehmen oder größere Unternehmen mit den erforderlichen Ausgaben. Kreditgeber werden mit viel größerer Wahrscheinlichkeit Kredite an diejenigen vergeben, die die hohen Zinssätze abbezahlen können. Infolgedessen sind diese Parteien aus dem Kreditmarkt verdrängt.
Andere spezifischere Arten des Verdrängens treten im Gesundheitssektor und im Ausland auf. In der Gesundheitsfürsorge bezieht sich der Begriff auf das Phänomen der Einführung neuer Programme und Ressourcen für diejenigen ohne Krankenversicherung. Anstatt diejenigen zu veranlassen, die sich einschreiben müssen, haben diese Programme häufig eine hohe Einschreibung von Personen, die zuvor privat versichert waren, weshalb sie möglicherweise nicht immer so effektiv sind, wie man glaubt. Internationales Verdrängen ist ebenfalls möglich. In diesem Fall begünstigen steigende inländische Zinssätze aufgrund der Staatsverschuldung den Zustrom von Fremdwährungen auf den Markt, was zu einem Anstieg der Wechselkurse führt.
Verdrängung kann auf verschiedene Weise vermieden oder gemildert werden. Mehr Geld zu drucken ist eine Möglichkeit, die Auswirkungen zu verringern und Schulden zurückzuzahlen. Dies führt jedoch zu hohen Inflationsraten, die die Wirtschaft eines Landes vor andere Probleme stellen. In einigen Fällen kann Verdrängung das Wachstum neuer Waren oder Dienstleistungen in einem Prozess, der als Beschleunigereffekt bezeichnet wird, tatsächlich stimulieren. Dieser Effekt ist in Zeiten der Rezession am deutlichsten zu spüren, aber in Zeiten der Produktivität hat Verdrängung schlechtere wirtschaftliche Auswirkungen.