Co je výnos vykoupení?
Výnos vykoupení je přiměřený návrat, který někdo koupí dluhopis dnes, obdrží, pokud drží pouto až do jeho zralosti. Obrázek bude zahrnovat jak platby úroků z dluhopisu, tak veškerý zisk nebo ztráta, která vyplývá z rozdílu mezi nominální hodnotou dluhopisu a částkou, kterou za něj někdo zaplatí. Výnos vykoupení je také známý jako výnos zralosti. Zahrnuje prodej dluhopisu investorovi a poté vrácení hotovosti po pevném období. Obvykle bude existovat ustanovení o provádění úrokových plateb buď během období, po splatnosti, nebo obojí. Dluhopisy mohou být prodávány mezi investory dříve, než budou dozrávat, přičemž cena se obvykle liší v závislosti na tom, jak dlouho dluhopis zbývá běžet.
Výnos vykoupení bude často porovnán s mírou kupónu. To je míra, za kterou je úrok placen z dluhopisu ve srovnání s nominální hodnotou. Pokud je míra kupónu vyšší nežVýnos vykoupení, je to popisováno jako prodej za prémii; Pokud je nižší, prodává se za slevu; a pokud jsou oba stejné, prodává se na par.
Dva prvky tvoří výnos vykoupení: výnos z zisků a výnos z příjmu. První z nich je jednoduše zisk, nebo ve vzácných případech ztráta, která bude způsobena rozdílem mezi cenou zaplacenou za dluhopis a nominální hodnotou, která je vrácena při splatnosti. Posledně jmenované jsou celkové platby úroků jako procento z ceny zaplacené za dluhopis. To nemusí být nutně stejné jako sazba kupónu jako například dluhopis s nominální hodnotou 100 USD dolarů (USD) a sazba kupónu pět procent zaplatí úrok 5 USD. Pokud však investor koupí dluhopis za 50 USD, stále získá úrok 5 USD, ale bude představovat výnos z příjmu deseti procent.
Na výnosu vykoupení existuje několik variant, které APvrstva na konkrétní typy vazby. Pro ty, kde má emitent právo splácet peníze dříve, je údaj „výnos na volání“ v úvahu skutečnost, že pokud k tomu dojde, bude zaplaceno menší úroky. „Výnos z puty“ se používá pro situaci, kdy má držitel dluhopisu právo na to, aby jej brzy vydělal. „Výnos na nejhorší“ se používá tam, kde má vazba jednu nebo více z těchto možností a představuje nejnižší možný výnos.