Co je to špatný papír?
Bad Paper je termín používaný ve finančním světě k popisu nějakého druhu dluhového nástroje, který je vystaven extrémně vysokému riziku selhání. Takovou půjčku nabízí emitent, což by mohla být korporace nebo dokonce místní nebo národní vláda, bez jakéhokoli druhu kolaterálu. Špatný papír je proto pro investory nesmírně riskantní, kteří by neměli odškodnění, pokud by emitent selhal. Pro investory do úroků v těchto typech nástrojů s pevnými příjmy je emitenti často musí prodávat se slevou a připojit úrokové sazby vyšší, než by bylo spojeno s zabezpečeným dluhem. Investoři mohou tyto instituce poskytovat půjčky nákupem dluhopisů nebo jiných dluhových nástrojů určených k vrácení pevného příjmu ve formě úrokových plateb. Pokud emitent dluhu nemůže nabídnout žádné kolaterál, investoři riskují obrovské riziko, pokud by emitentavýchozí. Tyto typy dluhových nástrojů jsou známé jako špatný papír. Zčásti je to proto, že tyto investice jsou obvykle zakoupeny se slevou na jiné podobné nástroje. Kromě toho by emitenti mohli muset zvýšit úrokové sazby, aby nalákali investory a zvýšili nezbytné zjištění.
K investování do špatného papíru jsou spojeny vážné nevýhody. Rozlišovací charakteristikou takových nástrojů je, že neexistuje žádná kolaterální podpora. To z nich v zásadě činí nezajištěné půjčky, což znamená, že investoři musí doufat, že emitenti splní své dluhové závazky. Pokud k tomu nedojde, není nic, co by investoři nemohli udělat, aby získali zpět kapitál, který původně investovali. Výsledkem je, že potenciálně vysoké odměny jsou doprovázeny riziky tklobouk může převážit nad těmito odměnami.
Většina vydávání špatného papíru provádí korporace, které jsou vystaveny vysokému riziku selhání. Z tohoto důvodu jsou tyto společnosti obecně osedlány špatnými úvěrovými hodnoceními agentur odpovědnými za jejich monitorování. Investoři tedy mohou být zasaženi do možnosti, že investice může být výrazně riskantní přítomností nízkého hodnocení. Nejhorší z těchto dluhových nástrojů může způsobit extrémní poškození nejen jednotlivým investorům, ale také pro celé ekonomiky.