Co je strukturované finanční modelování?
Strukturované finanční modelování je typ předvídání investic, který je použitelný pro sekuritizované produkty. Tyto produkty mohou být zajištěny nebo zajištěny hypotečními aktivy, půjčkami na vozidla a jinými druhy aktiv, s nimiž se obchoduje na trzích. Aspekt modelování zahrnuje vytvoření prognózy budoucích peněžních toků, které by mohly být generovány ze sekuritizovaných aktiv na základě analýzy, a umisťování peněžních hodnot do obchodů. Při správném provedení by strukturované finanční modelování mělo účastníkům trhu poskytnout představu o tom, co lze očekávat od výkonnosti investičního portfolia. Vadné modelování by však mohlo mít strašné důsledky pro investory, finanční instituce, které obchodují s těmito produkty, a pro širší ekonomiku jako celek.
Funkce vázané na hypoteční produkty podporující finanční cenné papíry by mohly být použity v modelech, které určují předpovědi výkonnosti. Tyto složky by mohly zahrnovat pravděpodobnost předčasných plateb, potenciální míry selhání a úrokové sazby, které jsou připojeny k hypotékám. Modelování strukturovaného financování zahrnuje použití všech těchto funkcí k analýze různých fází sekuritizačních obchodů za účelem vytvoření očekávání výkonu.
Součástí strukturovaného finančního modelování je poskytování prognóz o ekonomice a trhu s bydlením, protože mnoho cenných papírů obchodovaných na tomto trhu jsou zajištěny hypotékami. To by mohlo zahrnovat použití ekonomických údajů k určení směru, jakým by se mohly ceny nemovitostí v určitém regionu vyvíjet, jakož i tempa hospodářského růstu měřeného hrubým domácím produktem (HDP). Další ekonomická kritéria, která by mohla být použita pro strukturované finanční modelování, mohou být nároky na nezaměstnanost v regionu a směr úrokových sazeb.
Proces strukturovaného finančního modelování zahrnuje také přiřazení rizika k hypotékám a cenným papírům zajištěným aktivy. Agentury průmyslového hodnocení obvykle používají modelování k určení pravděpodobnosti zabezpečení pro výchozí nastavení. Následně je k cennému papíru přiřazen určitý rating a investoři si mohou tyto finanční nástroje koupit na základě tolerance vůči riziku. V případě, že metody strukturovaného financování modelování povedou k nepřesným oceněním, mohlo by to vést k významné ztrátě na finančních trzích.
Finanční instituce, které vytvářejí strukturované produkty, by mohly používat cenné papíry zajištěné aktivy, které budou pravděpodobně atraktivní na základě finančního modelování, které může být pro ratingové agentury přijatelné. Přitom by úvěry, u nichž je nejmenší pravděpodobnost selhání, měly vykazovat vysoký rating. Pokud je modelování používané ratingovými agenturami chybné, mohou být strukturované produkty tvořeny tak, že investoři nechávají jen malé prostředky.