Qu'est-ce que la modélisation de financement structuré?
La modélisation des financements structurés est un type de prévision d’investissement applicable aux produits titrisés. Ces produits peuvent être garantis par des actifs hypothécaires, des prêts automobiles et d'autres types d'actifs négociés sur les marchés. L'aspect modélisation implique la création d'une prévision des flux de trésorerie futurs pouvant être générés à partir d'actifs titrisés sur la base d'une analyse, et l'attribution de valeurs monétaires à des transactions. Lorsqu'elle est effectuée avec précision, la modélisation financière structurée devrait permettre aux acteurs du marché de savoir à quoi s'attendre avec la performance d'un portefeuille de placement. Une mauvaise modélisation, cependant, pourrait avoir des conséquences désastreuses pour les investisseurs, les institutions financières qui commercialisent ces produits et l'ensemble de l'économie.
Les caractéristiques liées aux produits hypothécaires adossant les titres financiers pourraient être utilisées dans les modèles déterminant les prévisions de performance. Ces composantes pourraient inclure la probabilité de paiements anticipés, les taux de défaut potentiels et les taux d’intérêt associés aux prêts hypothécaires. La modélisation des financements structurés implique l'utilisation de toutes ces fonctionnalités pour analyser les différentes étapes des opérations de titrisation afin de générer des attentes de performance.
Une partie de la modélisation de la finance structurée consiste à donner des prévisions sur l’économie et le marché du logement, étant donné que bon nombre des titres négociés sur ce marché sont adossés à des hypothèques. Cela pourrait inclure l'utilisation de données économiques pour déterminer la direction dans laquelle les prix du logement pourraient évoluer dans une région donnée, ainsi que le rythme de la croissance économique tel que mesuré par le produit intérieur brut (PIB). Les critères économiques supplémentaires pouvant être utilisés pour la modélisation du financement structuré peuvent être les créances au chômage dans une région ainsi que la direction des taux d'intérêt.
Le processus de modélisation du financement structuré implique également l'attribution du risque aux titres adossés à des créances hypothécaires et à des actifs. En règle générale, les agences de notation du secteur utilisent la modélisation pour déterminer la probabilité de défaillance d'une sécurité. Par la suite, une cote particulière est attribuée au titre et les investisseurs peuvent acheter ces instruments financiers en fonction de leur tolérance au risque. Si les techniques de modélisation du financement structuré conduisaient à des évaluations inexactes, cela pourrait potentiellement entraîner une perte substantielle sur les marchés financiers.
Les institutions financières qui créent des produits structurés pourraient utiliser des titres adossés à des actifs susceptibles d’être attractifs, selon la modélisation financière susceptible d’être acceptée par les agences de notation. Ce faisant, les prêts les moins susceptibles de faire défaut devraient mériter une cote de crédit élevée. Si la modélisation utilisée par les agences de notation est défectueuse, les produits structurés peuvent être compris, ce qui laisse peu de recours aux investisseurs.