Co to jest modelowanie finansowania strukturalnego?

Modelowanie finansowania strukturalnego jest rodzajem prognozowania inwestycji, które mają zastosowanie do produktów sekurytyzowanych. Produkty te mogą być zabezpieczone lub zabezpieczone aktywami hipotecznymi, kredytami samochodowymi i innymi rodzajami aktywów, które są przedmiotem obrotu na rynkach. Aspekt modelowania polega na stworzeniu prognozy przyszłych przepływów pieniężnych, które mogą być generowane z sekurytyzowanych aktywów na podstawie analizy, i umieszczeniu wartości pieniężnych w transakcjach. Po dokładnym przeprowadzeniu modelowanie strukturalne finansowania powinno dać uczestnikom rynku poczucie tego, czego można się spodziewać po wynikach portfela inwestycyjnego. Nieprawidłowe modelowanie może mieć jednak poważne konsekwencje dla inwestorów, instytucji finansowych handlujących tymi produktami i całej gospodarki.

Funkcje związane z produktami hipotecznymi zabezpieczającymi finansowe papiery wartościowe można wykorzystać w modelach określających prognozy wyników. Składniki te mogą obejmować prawdopodobieństwo wcześniejszych płatności, potencjalne odsetki za zwłokę oraz stopy procentowe związane z hipotekami. Modelowanie finansowania strukturalnego polega na wykorzystaniu wszystkich tych funkcji do analizy różnych etapów transakcji sekurytyzacyjnych w celu uzyskania oczekiwanych wyników.

Część modelowania finansowania strukturalnego obejmuje podawanie prognoz dotyczących gospodarki i rynku mieszkaniowego, biorąc pod uwagę, że wiele papierów wartościowych będących przedmiotem obrotu na tym rynku jest zabezpieczonych hipoteką. Może to obejmować wykorzystanie danych ekonomicznych do określenia kierunku, w którym ceny mieszkań mogą kształtować się w danym regionie, a także tempa wzrostu gospodarczego mierzonego produktem krajowym brutto (PKB). Dodatkowymi kryteriami ekonomicznymi, które można zastosować do modelowania strukturalnego finansowania, mogą być roszczenia dla bezrobotnych w regionie, a także kierunek stóp procentowych.

Proces modelowania finansowania strukturalnego obejmuje również przypisanie ryzyka hipotekom i papierom wartościowym zabezpieczonym aktywami. Zazwyczaj agencje ratingowe stosują modelowanie w celu określenia prawdopodobieństwa domyślnego zabezpieczenia. Następnie do papieru wartościowego przypisywany jest określony rating, a inwestorzy mogą kupować te instrumenty finansowe na podstawie ich tolerancji na ryzyko. W przypadku, gdy techniki modelowania finansowania strukturalnego prowadzą do niedokładnych wycen, może potencjalnie doprowadzić do znacznych strat na rynkach finansowych.

Instytucje finansowe, które tworzą produkty strukturyzowane, mogłyby korzystać z papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami, które mogą być atrakcyjne w oparciu o model finansowy, który może być akceptowany przez agencje ratingowe. W ten sposób pożyczki, które najprawdopodobniej nie dotrzymają warunków, powinny mieć wysoką zdolność kredytową. Jeśli modelowanie stosowane przez agencje ratingowe jest wadliwe, produkty strukturyzowane mogą obejmować nie pozostawiających inwestorom możliwości ucieczki.