Was ist strukturierte Finanzmodellierung?
Strukturierte Finanzmodelle sind eine Art von Investitionsprognosen, die für verbriefte Produkte gelten. Diese Produkte können durch Hypotheken, Fahrzeugkredite und andere Arten von Vermögenswerten, die auf den Märkten gehandelt werden, besichert oder besichert sein. Der Modellierungsaspekt umfasst die Erstellung einer Prognose für künftige Cashflows, die auf der Grundlage von Analysen aus verbrieften Vermögenswerten generiert werden könnten, und die Platzierung von Geldwerten für Transaktionen. Bei genauer Durchführung sollte die strukturierte Finanzmodellierung den Marktteilnehmern ein Gefühl dafür vermitteln, was sie von der Wertentwicklung des Anlageportfolios erwarten können. Eine fehlerhafte Modellierung könnte jedoch schwerwiegende Folgen für Anleger, Finanzinstitute, die mit diesen Produkten handeln, und die Gesamtwirtschaft haben.
In den Modellen, die die Leistungsprognosen bestimmen, können Merkmale verwendet werden, die an Hypothekenprodukte zur Absicherung der Finanztitel gebunden sind. Diese Komponenten können die Wahrscheinlichkeit vorzeitiger Zahlungen, potenzielle Ausfallraten und die mit den Hypotheken verbundenen Zinssätze umfassen. Bei der Modellierung von strukturierten Finanzierungen werden alle diese Funktionen verwendet, um die verschiedenen Phasen von Verbriefungsgeschäften zu analysieren und eine Leistungserwartung zu bilden.
Ein Teil der Modellierung von strukturierten Finanzierungen besteht darin, Prognosen über die Wirtschaft und den Immobilienmarkt abzugeben, da viele der auf diesem Markt gehandelten Wertpapiere durch Hypotheken abgesichert sind. Dazu könnte die Verwendung von Wirtschaftsdaten gehören, um die Richtung zu bestimmen, in die sich die Immobilienpreise in einer bestimmten Region entwickeln könnten, sowie die Geschwindigkeit des Wirtschaftswachstums, gemessen am Bruttoinlandsprodukt (BIP). Zusätzliche wirtschaftliche Kriterien, die für die Modellierung von strukturierten Finanzierungen herangezogen werden könnten, können die Arbeitslosenansprüche in einer Region sowie die Zinsrichtung sein.
Der Prozess der strukturierten Finanzmodellierung beinhaltet auch die Zuordnung des Risikos zu hypothekarischen und Asset-Backed-Securities. In der Regel verwenden Agenturen von Branchenratings die Modellierung, um die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Wertpapiers zu bestimmen. Anschließend wird dem Wertpapier ein bestimmtes Rating zugewiesen, und Anleger können diese Finanzinstrumente auf der Grundlage ihrer Risikotoleranz kaufen. Falls die Modellierungstechniken für strukturierte Finanzierungen zu ungenauen Bewertungen führen, kann dies möglicherweise zu erheblichen Verlusten an den Finanzmärkten führen.
Finanzinstitute, die strukturierte Produkte erstellen, könnten Asset-Backed-Securities verwenden, die aufgrund der für Ratingagenturen möglicherweise akzeptablen Finanzmodellierung wahrscheinlich attraktiv sind. Dabei sollten Kredite, deren Ausfall am unwahrscheinlichsten ist, eine hohe Bonität aufweisen. Wenn die von den Ratingagenturen verwendete Modellierung fehlerhaft ist, können die strukturierten Produkte dazu führen, dass Anleger nur wenig Rückgriff haben.