Che cos'è la modellizzazione della finanza strutturata?
La modellizzazione della finanza strutturata è un tipo di previsione di investimento applicabile ai prodotti cartolarizzati. Questi prodotti potrebbero essere supportati o garantiti da attività ipotecarie, prestiti di veicoli e altri tipi di attività scambiate sui mercati. L'aspetto della modellazione prevede la creazione di una previsione per i flussi di cassa futuri che potrebbero essere generati da attività cartolarizzate sulla base di analisi e la collocazione di valori monetari nelle transazioni. Se eseguito in modo accurato, la modellizzazione della finanza strutturata dovrebbe fornire agli operatori del mercato un senso di cosa aspettarsi dalla performance del portafoglio di investimento. Una modellistica errata, tuttavia, potrebbe avere conseguenze disastrose per gli investitori, le istituzioni finanziarie che commerciano questi prodotti e l'economia nel suo complesso.
Le funzionalità legate ai prodotti ipotecari a supporto dei titoli finanziari potrebbero essere utilizzate nei modelli che determinano le previsioni di performance. Tali componenti potrebbero includere la probabilità di pagamenti anticipati, i tassi di inadempienza potenziali e i tassi di interesse collegati ai mutui. La modellizzazione della finanza strutturata implica l'utilizzo di tutte queste funzionalità per analizzare le varie fasi delle operazioni di cartolarizzazione per formare un'aspettativa di performance.
Parte della modellizzazione della finanza strutturata prevede la previsione dell'economia e del mercato immobiliare, dato che molti dei titoli negoziati in questo mercato sono garantiti da ipoteche. Ciò potrebbe includere l'uso di dati economici per determinare la direzione in cui i prezzi delle abitazioni potrebbero evolvere in una determinata regione, nonché il ritmo della crescita economica misurato dal prodotto interno lordo (PIL). Ulteriori criteri economici che potrebbero essere utilizzati per la modellizzazione della finanza strutturata possono essere le richieste di sussidi di disoccupazione in una regione e la direzione dei tassi di interesse.
Il processo di modellizzazione della finanza strutturata comporta anche l'assegnazione del rischio ai titoli ipotecari e garantiti da attività. In genere, le agenzie di rating del settore utilizzano la modellazione per determinare la probabilità di un valore predefinito di sicurezza. Successivamente, un determinato rating è allegato al titolo e gli investitori possono acquistare questi strumenti finanziari in base alla loro tolleranza al rischio. Nel caso in cui le tecniche di modellizzazione della finanza strutturata portino a valutazioni imprecise, potrebbe potenzialmente comportare una perdita sostanziale nei mercati finanziari.
Gli istituti finanziari che creano prodotti strutturati potrebbero utilizzare titoli garantiti da attività che potrebbero essere interessanti in base al modello finanziario che potrebbe essere accettabile per le agenzie di rating. In tal modo, i prestiti che hanno meno probabilità di essere inadempienti dovrebbero comportare un elevato merito di credito. Se la modellistica utilizzata dalle agenzie di rating è difettosa, i prodotti strutturati possono essere compresi lasciando agli investitori un piccolo ricorso.